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茅台，终于从“液体黄金”活成了“一瓶酒”的样子
本文核心结论是：茅台酒在i茅台平台上不再难抢，标志着其金融属性退潮，供需关系从扭曲走向校准。作者通过供给端放量、需求端投机退烧、官方调价稳中有升等具体数据，论证了茅台正从“液体黄金”回归消费品本质。文章适合关注白酒行业趋势、商业逻辑、以及希望理解茅台市场化改革深层逻辑的投资者和从业者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍茅台酒在i茅台平台不再难抢，是金融属性退潮、供需关系从扭曲走向校准的必然结果，市场化改革正推动茅台从“液体黄金”回归“一瓶酒”的消费品本质。
- 01记者实测发现，除500毫升和1升装茅台酒外，i茅台上的生肖酒、精品酒、100毫升装及系列酒均可从容下单，无需再抢。
- 022026年第一季度，i茅台新增用户近1400万人，近400万消费者成功购酒，销售收入215.53亿元，同比增长267.16%。
- 03知名投资人段永平猜测i茅台每天平均卖出约20万瓶酒，相当于再造一个“线上茅台”。
- 04贵州茅台在2026年两次上调核心单品价格：3月底，500毫升飞天茅台合同价涨至1269元，零售价涨至1539元；7月中旬，再涨至1369元和1639元。
- 05两次调价后，市场批价不跌反涨，2026年飞天原箱批价在8月6日报1715元/瓶，散瓶报1700元/瓶，均高于调价首日，验证了“价涨量稳”的逻辑。
- 06100毫升装飞天茅台酒单价更划算，但远不如500毫升装“秒空”，说明大瓶装的核心价值在于社交属性与“排面”，而非单纯饮用。
- 07里斯战略咨询副总裁冯华青指出，经销商利润虽变薄，但在白酒行业普遍价格倒挂的背景下，“还有钱赚”本身就是稀缺特权。
反方 / 局限
- — 文章虽强调金融属性退潮是长期利好，但未充分讨论若经济持续低迷、商务宴请场景进一步萎缩，即使消费需求真实，茅台能否维持当前价格体系。
- — 文章主要引用段永平、肖竹青、冯华青等观点，缺少对茅台改革中可能存在的渠道利益冲突、经销商转型阵痛等反方视角的深入分析。
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