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终于判了！做空中国20年，美国顶级犹太大空头、香橼创始人，这回栽了
美国做空机构香橼创始人安德鲁·莱夫特因操纵市场被陪审团裁定13项罪名成立，面临最高265年监禁。文章详细拆解了他的操作手法：先建仓，再通过社交媒体和研报发布极端多空观点影响股价，随后反向交易套利，并与对冲基金合谋做空、使用第三方洗钱。这起案件不仅是个人的终结，也为美国做空监管划下红线。适合关注监管、做空机制及中概股风险的投资者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍香橼创始人安德鲁·莱夫特被裁定13项证券欺诈罪，并非因为做空本身，而是利用其公众影响力操纵股价、进行反向交易非法牟利。
- ▍此案的实刑落地, 为美国证券市场的做空者划清了法律红线：基于事实的做空受保护，利用言论操纵市场的欺诈行为将被严惩。
- 012018年3月至2020年12月，莱夫特和香橼针对23家上市公司发布了至少26次误导性分析，非以牟利至少2100万美元。
- 02莱夫特的操作手法具体包括：先建立多头或空头仓位，随即发布耸人听闻的短期股价研判，引导市场跟风；待股价波动后，立刻反向交易平仓获利。
- 03典型案例包括：2018年5月建仓阿里巴巴后唱多，在股价从170美元涨至200美元的过程中卖出，平均卖出价182美元；2020年1月在浑水做空瑞幸时反向唱多，卖出均价为每股32美元。
- 04莱夫特与对冲基金安森基金合谋做空时，通过一家小型第三方机构作为“白手套”收取110万美元分成，以虚假发票完成资金流转。
- 05香橼在2021年1月宣布永久停止做空，理由是游戏驿站事件损失惨重并面临人身威胁；但早在2019年，检察官已启动对做空者的调查。
反方 / 局限
- — 文章未主动挖掘反方观点或自身局限，例如莱夫特辩称其行为受美国宪法第一修正案保护，或“游戏驿站”事件本身暴露出的做空机构与散户对立的结构性问题，均未被深入讨论。
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