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三星明年存储产量的80%已被长协锁定
据韩国经济日报报道，三星电子2025年约80%的存储芯片产能已通过长期供应协议（长协）被英伟达、谷歌、微软等巨头锁定，剩余20%产能引发激烈争夺。此模式已从存储芯片蔓延至MLCC、电力设备等AI全产业链，供应商议价权大增，普遍收取20%-25%预付款并附带强制采购条款。文章同时警示，一旦AI投资热潮降温或市场逆转，深度捆绑客户的长协对供应商可能从护身符变为风险敞口。适合关注AI产业链供需博弈、半导体供应链战略的从业者或投资人阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍三星电子2025年约80%的存储芯片（含HBM）产能已通过长期供应协议锁定，剩余产能争夺折射出AI基础设施军备竞赛的白热化程度。
- 01英伟达、谷歌、微软等已与三星签署覆盖逾五年的芯片供应协议，尚未签约的科技公司仅能竞争剩余约20%的产能。
- 02长协模式在存储行业快速普及：SK海力士已完成主要客户长协签署；美光战略客户协议从二季度16份增至三季度26份；闪迪已与8家客户签订长协。
- 03长协已从存储芯片蔓延至全链：三星电机与达电签署价值7000亿韩元MLCC长协（今年第七份）；LS电缆与Meta、谷歌签署五年期母线槽长协；LG电子与Air签署5万亿韩元冷水机组合同。
- 04供应商占据主动：5年已成标准基础期限，20%-25%预付款及强制采购条款（未提货也须付款）已成行业惯例，供应商通过预付款为晶圆厂建设融资。
反方 / 局限
- — 首尔大学Choi教授指出，若存储市场陷入低迷，客户要求重新谈判，供应商将别无选择只能放宽现有条款。
- — 若AI热潮降温，客户可能选择违约并支付罚款，那些依赖长协大举扩产的零部件制造商将面临严峻冲击。
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