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商业虎嗅·时代周报··AI 生成
一场商票引发的五年追债之路：耀皮玻璃与西安国企的5000万元债务纠纷
上市公司耀皮玻璃子公司重庆耀皮，因向西安国企高科幕墙供货后收到超5000万元无法兑付的商业承兑汇票（主要来自恒大），已追讨五年、发起数十起诉讼并申请强制执行，但高科幕墙以“也是受害者”为由拖延执行，并多次利用和解谈判换取解除限高措施。本文通过双方当事人、律师以及陕西省高院判决书，还原了这场国企对国企的债务拉锯战，揭示了商业承兑汇票作为支付工具在恒大爆雷后形成的系统性信用传导风险，以及国企在债务执行与地方政府庇护之间的微妙张力。原文 ↗
核心观点
- ▍国企之间的商业承兑汇票（尤其是以恒大商票为主要支付手段）在恒大爆雷后，已成为一条从核心地产公司向上下游国企传导的信用链条，且债务人（高科幕墙）可以凭借自身的国企身份、资金分流与借道子公司经营等手段，在法律判决后长期恶意规避执行。
- 01耀皮玻璃子公司重庆耀皮自2018年起向西安高科幕墙供货，合同约定70%款项以商业承兑汇票支付，其中包括恒大一年期商票和自开商票。2021年起，恒大商票和自开商票陆续拒付，累计拖欠超5000万元。
- 02重庆耀皮在两地法院提起29起诉讼并获生效判决，但高科幕墙从未主动履行，还通过“假意和谈”换取解除对法定代表人限高的措施。
- 03高科幕墙2022年审计报告显示资产总额44.93亿元、净利润2594万元，但法院查到其开设120多个银行账户，并刻意通过员工个人账户付款、借道子公司（如蓝田高科）招投标来隐匿收入、规避执行。
- 04陕西省高院在2024年12月的再审判决中明确：商票未获兑付不能直接认定债务人已实际履行债务，驳回了高科幕墙的再审申请。
- 05耀皮玻璃表示已向西安高新区、西安市、陕西省各级政府及国资委提交58封反馈材料，绝大部分石沉大海或仅有形式回复。
- 06高科幕墙实际控制人为西安高新区管委会，且其自身对南玻A亦有7400万元商票债务，最终以资产抵债方式解决。
反方 / 局限
- — 高科幕墙方面称自己也是受害者，旗下有12亿元商票需要化解，目前只剩下1亿多元未清，并非刻意赖账。郭晓勇表示曾多次提出分期付款与资产抵债方案，但因耀皮是上市公司“制度不允许接收资产”而未能达成。
- — 高科幕墙主张重庆耀皮自身有垫付能力，且坚持一次性现金支付的要求在困难环境下不现实，若从2021年起同意分期则可能已履行完毕。
- — 文章未说明耀皮玻璃是否在合同签订时充分评估过恒大商票的信用风险，也未提及是否存在其他供应商（如南玻A）通过接受资产抵债成功回款的案例，这对判断高科幕墙“有无诚意”存在信息空白。
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