7.2
深览指数
商业虎嗅·每经头条©··AI 生成
缺货潮扩散，黄金之后，“电子工业大米”又开始被爆炒，记者调查：一天一价，甚至一小时一价，商家纷纷跨界，“外面也有资金进来扫货”
每经记者实地走访深圳华强北、上海赛格电子市场，报道MLCC（多层陶瓷电容）自2025年5月以来价格暴涨的现状：高规型号价格翻3-5倍，报价以小时为单位变动，市场出现捂货惜售和跨界资金进场现象。文章指出，本轮涨价本质是结构性分化——AI服务器用高容MLCC短缺严重（需求达传统服务器8-12倍），而消费级MLCC缺乏真实需求支撑；日韩大厂（村田、三星电机）削减消费级产能转向AI/车规产线，原厂对代理商管控严格，导致流向现货市场的货量稀少。记者追问涨价持续性：多位业内人士预测至少到年底，高端产品短缺或持续1-2年，但中国厂商在高端产品上与国际龙头仍存在技术差距。适合关注电子产业链、AI硬件投资、供应链风险的分析人士及从业者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍本轮MLCC涨价是AI算力需求驱动的结构性短缺（高端特规品），而非2017-2018年的全品类供需失衡；消费级MLCC涨价缺乏真实需求支撑，属于渠道炒作与跟风。
- 01深圳华强北商户反映，部分高规格MLCC型号价格从年初至今涨幅已达3至5倍，例如47μF、22μF等应用于AI服务器的高容值产品。
- 02上海赛格电子市场某商户称，一种型号MLCC从1分多涨到1毛多（涨幅约10倍）；另一型号敲定订单后一两小时，价格从0.36元涨至0.56元（涨幅超50%）。
- 03深圳贸易商李小姐提供具体数据：某主流型号MLCC春节前出货价为6-7元/千颗，现涨至25-30元/千颗；高容型号从16元/千颗突破至70元/千颗。
- 04AI服务器对MLCC需求量是传统通用服务器的8到12倍，英伟达GB200服务器MLCC用量约3万颗。高盛研报指出MLCC已成为AI服务器中成本第三高的部件（仅次于GPU和存储芯片），预计2025-2030财年增长约4.3倍。
- 05产业链资深人士称，日本村田等原厂已发布两轮涨价通知（单次涨幅约20%-30%），且对代理商管控严格——订货100万颗可能只给10%-20%，采用“搭配”策略（拿高容须同时购中低容产品）。
- 06AI需求之外，车规MLCC因稀土原材料供应受限（日本厂商受稀土限制）而供给紧张。
- 07市场出现跨行业资金入场：做芯片、电阻的贸易商跨界做电容，一些不知名MLCC品牌被带动。华强北商户直言“外面也有资金进来扫货”。
反方 / 局限
- — 贸易商李小姐表示虽然市场繁忙但实际落地订单增长不明显，认为涨幅包含大量资本炒作成分，自身已不敢大力囤货（感觉高位接盘风险）。
- — TrendForce分析师陈惟圣指出本轮涨价主要在渠道和代理商端调涨中高容消费级产品，并非结构性需求增长引爆，预计消费级MLCC四季度价格可能回归平稳。
- — 记者走访发现深圳有商户囤货，但上海商户认为“现在涨几倍，怎么囤？”，反映不同区域市场参与者对涨幅可持续性存在分歧。
- — 头豹研究院分析师刘钰婷指出，中国企业在高端MLCC（高容量、高可靠性）上与国际龙头（村田、三星电机）仍有差距，国内原厂受益程度取决于产品结构与技术升级能力。
10 分钟 · 4 卡片 · 9 资料
读原文 →