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商业虎嗅·汽车商业评论··AI 生成
买壳造车新玩家入场，上一个还在坑里
文章复盘了云度/吉祥汽车自2015年成立以来的十年历程，揭示了其从“混改样板”到陷入困境的全过程。核心结论是，跨界造车失败的根本原因并非单纯的资金或技术问题，而是治理结构上创始人或实际掌控者的“决心不到位”。传统车企出身的职业经理人模式与财富自由后“All in”的创始人模式，在决策重量和风险承担上存在本质差异。适合关注新能源汽车行业格局、跨界商业案例及公司治理的深度读者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍云度/吉祥汽车十年失败的根本原因在于治理结构：实际控制方（从四方股东到均瑶集团）缺乏“不成功就归零”的决心，决策权分散且不愿为长期技术投入押上全部身家，这与蔚来、理想、小鹏等创始人“All in”的模式形成鲜明对比。
- ▍均瑶集团的造车本质上是“搂草打兔子”的生态补位，采用低成本代理模式，一旦发现风险就迅速抽身，这种“决心不到位”的策略使其从一开始就缺乏成功机会。
- 012015年云度成立，由福汽集团、莆田国投、海源复材和管理团队组成四方股东，出资9亿元，被媒体称为“完美范本”。当时与蔚来、小鹏等处于同一起跑线。
- 022017年云度成为全国第10家获得发改委和工信部“双资质”的车企，同年π1上市，凭借“补贴后8万元+现车”的优势，上市首月销量突破1200辆。
- 032018年四季度，创始人刘心文提出π7车型2亿元研发预算被福汽集团董事代表否决，理由是应趁势扩大产能而非投入长期研发。最终预算被砍到5000万元，三电自研团队从50人砍到15人。
- 042018年补贴退坡，π1单车补贴从3.6万元腰斩至1.8万元，经销商利润从8000元跌至2000元。同年海源复材计划减持股份，搅黄了云度原本谈好的5亿元B轮融资。
- 052019年刘心文辞职后，福汽派遣的新CEO缺乏新能源经验，通过削减研发、更换低价零部件来“降本增效”，导致2019年空调故障投诉爆发127起。
- 062022年均瑶集团以4.5亿元收购云度85.31%股权，但其采用代理人模式，由陈志鑫和韦勇操盘，且王均金最终个人认缴1.9亿元，远低于承诺的10亿元。
- 07均瑶集团推出的吉祥AIR定价15万元级，差异化仅靠吉祥航空的航司权益，产品力不足导致国内国外均未成功。2024年12月，均瑶迅速减持股份，从收购到退出仅两年半。
- 08文章列举了失败的造车新势力掌门人多是传统车企职业经理人背景，而活下来的蔚小理零跑创始人则是财富自由后“拿自己的钱下场”，身家全部押注在造车上。
反方 / 局限
- — 文章将失败归因于“决心不到位”和治理结构，但未充分讨论外部市场竞争的残酷性。例如，2015年起步的威马、爱驰等同样面临资金链断裂，而同期起步的零跑在朱江明“All in”下也经历生死考验。因此，创始人的“决心”并非唯一决定因素。
- — 文章将均瑶集团的“搂草打兔子”策略定性为失败，但从商业逻辑看，均瑶以4.5亿收购壳资源，两年半后减持，实际损失可控（王均金个人认缴1.9亿），这或许是一种成功的资本运作而非失败的造车尝试，作者未就此角度展开。
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