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一月亏光336万元 A股“追光者”7月惊魂
一名28岁投资者在A股AI算力硬件赛道（光模块）上，上半年通过满仓加杠杆盈利超300万，却在7月一个月内亏光全部利润并蚀掉本金。文章以具体个案为引，呈现了2026年A股科技股情绪从狂热到踩踏的完整周期，以及两融杠杆在极端行情中的放大效应。同一天，美股AI板块大幅反弹，但该投资者再次满仓杀回。适合对A股结构性行情、杠杆交易风险、散户行为有观察需求的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍散户在A股AI硬件赛道追高加杠杆，能在半年内赚取超300%收益，也只需一个月就能亏光全部利润并蚀本，极端行情下两融杠杆风险从赚钱工具崩塌为毁灭性力量。
- 01投资者小杨2026年上半年使用两融杠杆重仓光模块龙头（东山精密等），账户总资产一度超900万元，浮盈超326万元，单月收益率超335%。
- 022026年7月30日，因全球AI景气度预期分化、美股科技股下跌，小杨重仓的东山精密跌停，中际旭创和源杰科技均大跌10%，账户跌破130%平仓红线。
- 03小杨被迫清仓后，上半年326万盈利化为乌有，本金还亏损约10万元，一个月内合计亏损336.65万元。
- 042026年二季度，电子和通信行业在公募权益基金持仓中占比达49.37%；上半年半导体、通信设备融资净买入分别达1542亿、694亿元，但7月1-29日转向净卖出619亿和380亿元，杠杆资金加速离场。
- 057月30日当天，传统蓝筹股（工商银行创历史新高）与科技股形成极端跷跷板效应，科创50指数暴跌5.38%。
- 067月30日深夜，美股AI交易反攻，微软大涨15.5%，英伟达涨超2%；7月31日A股科技股暴力反弹，但小杨在清仓次日又凑近10万元，再次满仓加杠杆（本金100万+融资98万）重新入场。
- 07小杨自2021年入市，经历追涨杀跌、打板亏损后，2025年转向基本面选股，但在创新药赛道盈利大幅缩水后，于2026年转向AI硬件赛道并采用两融杠杆。
反方 / 局限
- — 文章未讨论作者视角的盲点或局限，例如：融资融券的游戏规则是否对散户天然不公平？券商在极端行情下启动强制平仓的时点与机制是否合理？监管层是否应限制散户在科技股上的杠杆率？
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