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磷化铟，缺口巨大！
AI数据中心对光互连需求激增，带动CPO（共封装光学）规模化部署，但供应链上游的磷化铟（InP）激光器产能成为关键瓶颈。文章指出，CPO与传统可插拔光模块需求并行增长，共同争夺有限的磷化铟制造资源。Lumentum、Coherent等主要供应商产能扩张速度远落后于订单需求，供应紧张局面预计将持续至2028年。文章提供了详实的厂商扩产计划和市场数据，适合关注半导体产业链、AI基础设施投资的光通信与芯片领域从业者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍磷化铟（InP）激光器是CPO供应链当前最关键的瓶颈，其产能缺口将至少持续到2028年，而非简单的订单驱动增长所能解决。
- ▍CPO的需求并非取代传统可插拔光模块市场，而是在其持续增长之上叠加新需求，两者共同加剧对磷化铟制造资源的争夺。
- 01Lumentum在2026年8月业绩电话会上表示，高功率激光器出货已明显落后于需求，预计超高功率激光芯片需求将在2027年下半年加速。
- 02Coherent计划在2026年9月底前将内部磷化铟产出同比提高一倍以上，并计划在2027年底前再次实现超过一倍的增长，但管理层称磷化铟产能是当前主要限制因素。
- 03AOI自产磷化铟激光器，但产能不足以参与主要CPO客户的第一代大规模部署，需优先满足自身光收发器生产需求。
- 04住友电工计划2024-2028年将磷化铟衬底产能扩大至约三倍；JX Advanced Metals计划未来四年投入最高1200亿日元，将产能提高至7-10倍。
- 05AXT管理层在2026年7月表示，客户需求超过产能扩张速度，订单积压超1亿美元，且其磷化铟材料在中国生产，出口需获得许可，部分订单仍在等待审批。
- 06Cignal AI预计2026年1.6T光模块出货量超1000万只；LightCounting预测2025-2030年800G及以上速率光收发器出货量增长至三倍。
- 07新玩家Sivers Semiconductors投资3000万美元扩建其英国格拉斯哥的磷化铟工厂，计划将CW DFB激光器年产提高至超1亿颗，预计2027年Q4投产。
反方 / 局限
- — 行业在探索替代技术，如Coherent的砷化镓VCSEL方案、Quintessent的量子点激光器、微型LED等，但均处于演示或样品阶段，短期内难以大规模替代磷化铟。
- — 厂商扩产计划明确，但实际产能爬坡速度、良率提升进度仍存在不确定性（例如Coherent 6英寸良率优于3英寸，但总产能仍有待观察），无法立即缓解供需矛盾。
LumentumCoherentAOI（Applied Optoelectronics）住友电工JX Advanced MetalsAXTIQELandMark OptoelectronicsSivers SemiconductorsCignal AILightCounting磷化铟（InP）共封装光学（CPO）可插拔光模块高功率激光器电吸收调制激光器（EML）连续波激光器（CW Laser）外置光源模块衬底外延
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