吴世春说国内独角兽至少1/3名存实亡，2025年这一幕正在密集上演。印尼eFishery估值14亿美元，真实营收仅对外宣称的1/5，软银、淡马锡等顶级机构被同一套『两本账』骗了五六年。国内一道新能估值从250亿跌至21亿，自嗨锅75亿估值归零。这些案例揭示了一个残酷现实：靠资本喂出来的『纸面独角兽』，一旦退出通道收紧，百亿估值兑不出分文现金。

吴世春的核心论证链是：资本催肥的独角兽（人均复购率低、毛利率虚高）在利率上升周期必死→幸存者只能靠『复购率+毛利率』双指标自造血→符合条件的就是『独角虎』。但这个论证有两个隐含假设：一是AI时代技术壁垒真的比模式创新更难复制，二是中国IPO周期从3年拉长到12年后，『自造血』才是最优解而非『降价求生卖给产业资本』。如果追觅对徕芬的『反向围剿』成功，意味着『技术平替』的门槛比吴世春预想的低得多。

吴世春一边在书里教创业者做『独角虎』，一边在二级市场抄底ST公司。2025年他先后入主ST路通、梦洁股份、ST中珠，累计耗资超8亿元，被业界称为『秃鹫投资』——专门投资财务困境企业，通过改组董事会释放价值。这是他在一级市场退出周期拉长到12年后的被迫转型，还是『知行合一』的另一种诠释？

吴世春强调AI时代要投『硬科技』，2025年具身智能赛道已用数据验证了这个判断：全年融资超500亿元，前10家公司拿走近40%的资金。银河通用单轮融3亿美元，星动纪元成立两年融20亿，多家企业已启动IPO辅导。但当下能看到的真正拐点不是融资规模，而是2026年能否从实验室走向工厂量产——工业订单超过千台才是『独角虎』的验证信号。

吴世春力挺『PSD』小镇青年创业者，认为他们退路少、欲望强、更易成功。但大量田野调查显示，返乡创业青年的实际成功率极低——有人养猪十年亏光积蓄，有人跟风种阳光玫瑰碰上价格暴跌。同样的小镇青年，为何在吴世春的案例和白小T、徕芬是『独角虎』，在县城养殖业却九死一生？差异到底在赛道选择，还是『心力』不足以解释的结构性问题？