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储量全球第一，中国钨产量为何还在下降？
中国钨储量占全球 53%，但产量持续收缩，2026 上半年同比降 14.75%。核心原因在于：开采总量控制政策持续、合规矿山接近满负荷、灰产钨出清。而需求侧，AI 服务器 PCB 钻针、六氟化钨、光伏钨丝正带来结构性增量。地缘出口管制加速全球供应链重构，为国内高端钨材企业打开替代窗口。文章援引国金、中金等多份机构研报与 USGS 数据，梳理了钨从周期资源品转向战略稀缺材料的产业逻辑。适合关注战略矿产、半导体材料供应链及国产替代的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍中国钨储量全球第一（占 53%），但供给受政策、品位、环保等多重刚性约束，产量持续下降，而 AI 与半导体需求带来增量，供需紧平衡将使钨从周期资源品转向战略稀缺材料。
- ▍资源禀赋、出口管制和国产替代三条线索共同重塑全球钨供应链，中国钨产业重心正从上游资源开采向下游高端材料（硬质合金、六氟化钨等）转移。
- 012026 年上半年国内钨精矿产量 5.37 万吨，同比下降 14.75%；2026 年第一批开采指标虽增 2000 吨，但增量集中在湖南、河南，广东等省被压减，且合规矿山增产弹性极小。
- 02AI 服务器 PCB 层数从 12-16 层提升至 24-40 层，钻针寿命从约 1000 孔降至 200-300 孔，驱动 PCB 钻针市场规模 2025-2030 年从 60 亿元增至 100 亿元，拉动硬质合金需求。
- 03全球六氟化钨需求量 2020-2025 年年均复合增速约 14%，半导体占需求 80% 以上；3D NAND 层数突破 300 层，单片钨沉积需求提升。
- 042026 年 2-4 月中国对日本碳化钨和钨粉出口为零；7 月日本两家企业永久停产六氟化钨（2200 吨/年），占全球高端半导体级供给的 25%。
- 05中钨高新 2026 年上半年实现直径 0.15mm 超长径微钻量产；厦门金鹭硬质合金棒材产能约 5800 吨/年，扩建后预计超 7800 吨/年。
- 06国金证券预计 2026-2028 年国内钨供给分别为 5.0 万、5.0 万、5.2 万金属吨，需求分别为 8.17 万、8.77 万、9.31 万金属吨；中金测算 2026-2029 年全球钨供需缺口占使用量 13.5%-14.1%。
反方 / 局限
- — 日本企业正加快废钨回收设施投资，2026 年 1-7 月废钨进口同比增 45.5%，但 7 月自美国进口环比骤降 97.1%，短期废钨难以弥补原生钨缺口。
- — 国内废钨消费约占总消费 15.9%，补充作用有限；巴库塔钨矿等海外新增项目规模不大，2015 年以来美国已不再进行商业性钨矿开采，海外增量受限。
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