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商业36 氪·三文娱··AI 生成
谷子“退烧”，谁在激流勇进？
在二次元商场批量关停、谷子店成片倒闭的2025-2026年，行业进入“挤泡沫”阶段。本文聚焦于逆势扩张的玩家：国际版权方（Square Enix、Map、集英社、Aniplex）密集落地中国IP主题店，从授权走向全IP化深耕；本土资本（电魂网络、创源股份）以收购/加盟方式整合成熟零售渠道，开启集团军作战；同时，数百家个人店与部分连锁品牌惨淡出局，预售模式的资金链风险暴露。文章指出，能穿越周期的谷子店必须提供独占IP资源或独特体验，而非仅做卖货渠道。
核心观点
- ▍谷子行业正在经历“挤泡沫”阶段，但国际版权方与资本方在激流勇进，从广撒网授权转向规范化、场景化、全IP化深耕，以及通过收购整合成熟渠道开启集团军作战。
- 012026年6月，Square Enix在上海开设官方周边店，由良笑中国运营，此前良笑已运营MAPPA全球首店。
- 02动画公司IG Port的2025年12月至2026年2月季度财报显示，商品销售板块收入8.13亿日元，同比增长10倍；运营利润5.54亿日元，同比增长14倍；利润率约70%，主要归功于上海I.G&WIT旗舰店。
- 032026年上半年，SHONEN JUMP SHOP和ANIPLEX在北京王府井喜悦开设新店，集英万梦（集英社、万代南梦宫、BENELIC合资）运营。
- 04阅文集团2025年IP商品化GMV突破11亿元人民币，是2024年的两倍多；旗下阅文好物在新加坡开设潮玩集合店。
- 05电魂网络2026年3月拟投资4920万元取得漫魂51%股权；创源股份4月拟收购酷乐潮玩旗下30家门店资产，交易对价以8倍市盈率为基准，设4年业绩对赌。
- 062026年上半年有数百家线下谷子店闭店，包括个人店（如理理谷社、咪谷屋）和连锁品牌（萌谷子5月关闭6家、乌丸屋从26家降至17家、墟弥Goods从25家降至21家）。
- 07淘宝大店“英格伦”涉嫌走私倒闭，“指乐无穷”被传资金链断裂，店铺保证金归零，暴露预售模式资金链风险。
- 082026年4月，抖音集团投资谷子品牌渔火秋市（持股5%），该品牌主推番茄小说IP衍生品。
反方 / 局限
- — 文章虽列举逆势扩张案例，但未深入分析这些新店/收购的真实盈利前景，仅暗示品牌需提供“独占IP或体验”才能穿越周期，缺乏对版权方自营店与传统授权零售店成本对比的量化分析。
- — 对于“集团军作战”模式，文章只描述了收购方获取资产的好处，未充分讨论被收购方（如漫魂、酷乐潮玩）在业绩对赌压力下可能面临的运营风险与品牌稀释。
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