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阿里急转向，快递大变局
阿里正从资本捆绑“通达系”快递公司转向战略收缩，密集减持圆通、韵达、百世，同时将菜鸟国内供应链业务上浮至淘天集团。核心逻辑是聚焦电商与AI+云两大主业，并重注即时零售这一新增长引擎。文章不仅梳理了阿里物流版图十余年的演变，还点出了快递行业从“向规模要增量”转向“向效率要增量”的深层变化，适合关注电商与物流行业格局、公司战略调整的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍阿里正从“资本捆绑”转向“市场化商业合作”，对通达系进行战略减持，同时将菜鸟国内业务回归电商体系，以聚焦核心电商与AI+云业务，并重仓即时零售。
- ▍快递行业已进入存量成熟期，竞争逻辑从“向规模要增量”转向“向效率要增量”，未来胜负手在于供应链能力、技术底子和全球化布局。
- 01阿里系对圆通累计套现超23亿元（2025年4月起）；对韵达持股从2023年末的2%降至2025年上半年的0.71%；已清仓曾持股超30%的百世快递。
- 022019-2025年，快递票均收入从11.8元降至7.5元；2026年一季度，圆通、申通、韵达的单票毛利分别仅为0.27元、0.17元、0.2元。
- 03菜鸟国内供应链业务整体上浮至淘天集团，并入阿里中国电商事业群；菜鸟仍保留海外供应链业务和物流科技业务。
- 042026财年，阿里即时零售收入785.20亿元，同比增长47%，同期中国电商集团收入同比增长9%。
- 05阿里与申通绑定的购股权已再次延期到2028年，阿里仍保留完全控股一家快递公司的后门。
- 06顺丰与极兔达成83亿港元战略性相互持股协议，被视为“互补式”合作的新趋势。
反方 / 局限
- — 文章暗示阿里对申通的“观望”态度，即阿里虽保留行权选项，但并未最终决定是否控股，说明其战略调整尚未完全落地，未来仍存在变数。
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