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登顶才2天，上半年冠军基就急速回撤，基民懵了
方正富邦核心优势A半年回报183.67%创公募历史纪录，但下半年头两个交易日因重仓AI存储股暴跌，回撤或达10%。文章分析了基金经理吴昊的极致押注策略——A类规模仅0.34亿却前十大重仓占比72.38%，以及暴跌导火索Meta拟卖过剩AI算力引发的市场恐慌。适合关注公募基金、半导体周期和AI算力产业博弈的投资者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍吴昊管理的小规模基金（合计约5.88亿）通过极致押注AI存储板块夺得上半年冠军，这种高集中度策略在行情切换时引发剧烈回撤，两天回撤约10%。
- 01方正富邦核心优势A以183.67%的半年度回报超越2015年富国低碳环保的160.31%纪录。
- 02该基金前五大重仓股为江波龙、德明利、香农芯创、兆易创新、佰维存储，前十大重仓股占比高达72.38%。
- 037月1日AI股下跌，7月2日重仓股集体溃败：江波龙两日跌近15%，德明利跌14%，香农芯创跌超12%，估算两天累计跌幅近10%。
- 04暴跌导火索是彭博报道Meta筹划进入云计算市场出售过剩AI算力，美股半导体板块重挫，费城半导体指数跌超6%，SK海力士单日市值蒸发约1.15万亿人民币。
- 05吴昊为北京邮电大学计算机本硕、清华经管硕士，一拖11管规模约51亿，该基金A类（2023年12月成立）一季度末规模仅0.34亿，A类当季利润仍为-139万元，绝大部分涨幅集中在二季度。
- 062024年、2025年A类利润分别为95万和92万元，一季度重仓调整后A类仍亏损，说明并非押注立即见效而是二季度行情配合。
- 07吴昊表示存储芯片行业处上行周期中段，交易逻辑从炒涨价转向盈利确定性，但市场恐慌在Meta消息后已被严重透支。
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