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博通失宠，联发科将成“AI芯片巨头”
联发科正从手机芯片龙头全力转型为AI芯片巨头，其AI ASIC定制业务已获得谷歌多代TPU（TPU 8i、v9及升级版“Triggerfish”）的设计服务订单。外资投行预测其2028年AI ASIC营收可达480亿美元，占总营收66%。文章详细梳理了联发科如何从博通“替补”成长为谷歌TPU核心伙伴的过程，并展示了具体的产品代际、订单量和营收预测。对于关注AI芯片供应链、ASIC定制市场格局、以及联发科战略转型的读者，此文提供了较新的行业动态和财务预测数据。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍联发科正从以手机为中心全面转型为以AI为中心的芯片巨头，其核心增长引擎正变为数据中心ASIC定制业务。
- ▍谷歌TPU代际迭代中，联发科从博通的“替补”角色，逐步获得了TPU 8i、TPU v9及升级版“Triggerfish”的关键设计订单，成为其核心ASIC伙伴。
- 01联发科已拿下谷歌TPU 8i、代号“Humufish”的TPU v9和升级版“Triggerfish”的设计订单。
- 02外资投行高盛预测，联发科2028年AI ASIC营收将达480亿美元，占其总营收的66%。
- 03摩根士丹利预计谷歌TPU将在2027年及2028年分别占联发科总营收的38%与63%。
- 04联发科为美国超大型云端客户打造的首款AI ASIC预计在2026年Q4末贡献约20亿美元营收。
- 05联发科今年一季度手机业务营收占比降至49%，同比减少15%，反映出手机业务的衰退和战略转型的紧迫性。
- 06“Triggerfish”相较“Humufish”单价高出约30%，将额外贡献100-200万颗出货量。
- 07郭明錤预计“Humufish”全生命周期出货量可达400-500万颗。
- 08市场研究机构Counterpoint预测，到2028年联发科将占据全球AI服务器ASIC出货量的26%，成为第二大供应商。
反方 / 局限
- — 联发科AI ASIC业务高度依赖单一客户（谷歌），存在客户集中度风险。
- — AI基础设施支出具有周期性，未来需求波动可能对联发科的增长预期构成挑战。
- — 联发科将面临与博通在ASIC市场的正面竞争，博通作为传统主导者仍具先发优势。
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问