7.6
深览指数
商业人人都是产品经理·寻空··AI 生成
耐克和lululemon双双失速，运动品牌进入碎片化时代
耐克被移出标普100、lululemon营收下滑，而昂跑、亚瑟士却保持两位数增长。文章认为，超级品牌的扩张逻辑正被消费者日益细分的需求瓦解——跑鞋、户外、穿搭等具体场景各自产生独立购买理由，不再被同一品牌统包。作者将这种现象定义为“碎片化时代”，并对大品牌如何重新赢回一个个小市场提出了路径判断。适合关注消费趋势、体育产业、品牌战略的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍超级运动品牌的扩张逻辑正被消费者具体、碎片化的需求改写，大品牌需要重新赢下一个一个小市场才能继续做大。
- ▍耐克与lululemon的增长乏力并非需求消失，而是需求分化：昂跑、亚瑟士等专注细分赛道的品牌正在分流同一消费者的预算。
- 01耐克2026财年Q4营收同比下降1%，全年约464亿美元持平；耐克于2024年9月21日开盘前被移出标普100指数。
- 02lululemon 2026财年Q2营收同比下降4%，美洲收入下降8%，预计全年收入下降5%-7%。
- 03昂跑2025年Q2营收增长13.5%（固定汇率+21.6%）；亚瑟士2025年上半年营收增长32.7%（固定汇率+22%）。
- 04麦肯锡与WFSGI 2025年报告引用Euromonitor数据：2019-2024年，耐克与阿迪达斯合计市场份额从27%降至24%。
- 05亚瑟士2026年上半年SportStyle业务固定汇率增长65.6%，远超专业跑步业务8.2%的增速，说明审美日常穿着的需求能独立构成购买理由。
- 06阿迪达斯2026年Q2固定汇率营收增长14%，Performance业务增长39%，证明大型综合品牌仍有增长可能，规模本身不是判决书。
- 07克里斯·安德森《长尾》理论类比：小众需求一直存在，今天品牌通过跑团、评测、穿搭内容等更容易找到消费者。
反方 / 局限
- — 阿迪达斯的增长表明，大型综合品牌并非必然失速——如果能将研发、运动员资源转化为具体场景里的可信产品，规模优势依然可以复用。
- — 文章主要讨论运动鞋服领域，碎片化趋势在智能穿戴、家居用品等其他消费品类的通用性未被验证，运动领域的特殊属性（如运动场景的强专业需求）可能强化了该趋势。
8 分钟 · 5 卡片 · 13 资料
读原文 →