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昨天大反弹，今天又下跌！A股发生了什么？
A股在周二大反弹后，周三出现分化，科创50、创业板指冲高回落，成交额缩量超3000亿元。文章分析指出，压制因素主要来自韩国综合指数午后走弱和市场缩量，资金在大反弹次日选择观望而非突破。作者认为周二反弹已确认“底部探明”，后续市场可能进入横盘整理、以时间换空间的阶段，类比2025年4月行情。同时，文章梳理了有色金属（金价新高）、电力（负荷创新高）和超节点概念等领涨板块的最新逻辑，适合短线交易者理解当前盘面情绪与多空博弈。原文 ↗
核心观点
- ▍周二的大反弹已给出“底部已探明”的信号，但市场并不急于继续突破，后续大概率会横盘整理、以时间换空间，类似2025年4月行情修复节奏。
- 017月22日，沪指涨0.07%，深成指跌1.42%，创业板指跌3.23%，超3800只个股下跌，沪深两市成交额缩量至2.65万亿元，较上一个交易日减少3037亿元。
- 02当天下午双创指数快速跳水，主要受韩国综合指数在A股午后持续走弱，以及市场缩量加剧资金离场观望情绪影响。
- 03文章对比2025年4月行情：4月7日大跌后，后续经历震荡回升，直到5月7-8日才首次反包，认为当前K线形态与之相似。
- 04华鑫证券观点：现阶段A股可类比为“快速下跌逐步转向底部震荡阶段”，短期仍有震荡调整压力，成长风格存在超短期小幅修复的博弈机会。
- 05现货黄金突破4141美元/盎司，全球央行购金趋势延续，为贵金属板块提供支撑；铜、铝等工业金属因供需格局中长期偏紧而价格中枢上移。
- 067月10日全国用电负荷创历史新高，达到15.18亿千瓦，多个省级电网负荷累计20多次创新高；在碳排放双控和AI发展推动下，绿电需求持续催化。
- 07超节点概念成为WAIC 2026核心聚焦，国产算力从单卡竞争转向芯片、高速互联、整机架构与全链条生态协同竞争，午后多股炸板回落。
反方 / 局限
- — 华鑫证券指出，7月以来A股下跌主因是资金情绪扰动，而非基本面恶化，这意味着市场反弹高度依赖于情绪修复和增量资金，而非基本面改善。
- — 文章虽认为“底部已探明”，但作者也承认“以时间换空间”对于盯盘者而言颇为煎熬，且类比历史行情在时间节点上存在不确定性。
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