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商业虎嗅·汽车商业评论··AI 生成
10万人的饭碗保住了，可大众撑不住了
大众汽车集团监事会否决了管理层提出的关厂裁员重组方案，10万工人饭碗暂时保住，但公司面临前所未有的生存危机。文章深入剖析了大众特殊的监事会结构——工会与下萨克森州政府拥有强大制衡力，导致管理层在结构性改革上陷入僵局。同时，文章揭示了大众在中国和美国市场失速、高昂的德国劳动力成本、臃肿的品牌与供应链体系等结构性顽疾。对于关心欧洲汽车工业、公司治理与工会博弈、以及传统车企转型困境的深度读者，本文提供了制度与财务层面的具体分析。原文 ↗
核心观点
- ▍大众汽车集团监事会因工会与下萨克森州的强力反对，否决了管理层关厂裁员10万人的重组方案，公司陷入结构性改革僵局，生存危机加剧。
- 01大众监事会20个席位中，股东与工会代表各占10席，因唯一独立股东代表离任且未补缺，目前劳工代表以10比9暂居多数，瓦解了董事长在僵局中的决定性投票权。
- 02下萨克森州持有大众20%投票权，基于《大众汽车法》及章程，该州一贯反对关厂裁员，并在监事会外持续施压，形成双重枷锁。
- 032025年，大众全球交付898万辆，但营业利润同比暴跌53%至88.7亿欧元，利润率仅2.8%，即使调整后也只有4.6%。
- 04大众员工约63万（含中国合资企业68万），比丰田多约60%，比Stellantis多约140%，而德国工厂成本据分析是葡萄牙、罗马尼亚等国的三倍，是竞争对手的两倍。
- 05大众目前市值仅386亿欧元，不足丰田的五分之一，基尔世界经济研究所所长预测大众可能被比亚迪收购。
- 06管理层已准备预案，若监事会否决重组，将考虑召开特别股东大会，直接寻求股东支持，以打破僵局。
反方 / 局限
- — 文章引用WS集团股东亨德里克·施密特的立场，他认为CEO奥博穆在危机中已分身乏术，此时更换领导层只会加剧动荡，暗示当前管理层可能是问题的一部分，但非唯一答案。
- — 文章指出，虽然《大众汽车法》中关厂不属“新建或搬迁”范畴，理论上无需监事会批准，但工会实际上拥有实质否决权，法律模糊地带无法阻止工会阻击。
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