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中东断供叠加AI算力爆发，电子布涨超100%，龙头急扩产
电子布（电子级玻璃纤维布）因AI算力基础设施爆发式增长和中东上游原料供应中断，2026年上半年价格累计上涨约100%。文章详细拆解了供需两端的结构性失衡：AI服务器对高端电子布的需求激增，而织布机产能和上游电子纱原料供给双重受限，导致供需缺口持续扩大。同时，中东PPE树脂供应中断加剧了产业链紧张。该文基于多家券商研报和行业协会数据，提供了具体的价格涨幅、供需缺口测算和龙头公司盈利预测，是一篇面向投资者的行业分析简报，信息密度高，适合关注电子产业链和AI硬件投资的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍电子布价格暴涨的核心原因是供需两侧的结构性失衡：AI算力基础设施爆发式增长拉动了高端电子布需求，而织布机产能和上游电子纱原料供给受限，导致供需缺口持续扩大。
- ▍中东霍尔木兹海峡航运受阻导致沙特PPE树脂停产，进一步加剧了PCB产业链上游的供给紧张，是本轮涨价的重要催化剂。
- 012026年上半年，电子布已完成五轮价格上调，主流规格产品市场均价达每米7.4元，较2025年Q3低位累计上涨约100%。
- 02截至2026年7月初，7628电子布价格涨至8.5-8.7元/米，单月涨幅16%，单次涨幅已从2025年10月的0.2元/米扩大至1.2元/米。
- 03华泰证券数据显示，2025年算力GPU带来的低介电电子布市场需求约6857万米，2026年将增至1.4亿米。
- 04广发证券测算，2026年中性情形下普通电子布供需缺口约1.13亿米，织布机供需缺口达608台。
- 05中国巨石预计2026年上半年净利润同比增长65%至85%，宏和科技预计净利润同比增长280%至364%。
- 06龙头公司密集扩产：中国巨石投资24.05亿元建设年产2.5亿米电子布生产线，中材科技拟定增募资不超44.81亿元，国际复材投资16.93亿元。
- 073月底霍尔木兹海峡航运受阻，沙特朱拜勒工业区停产，该工业区供应全球约70%的高纯电子级PPE树脂，直接冲击PCB产业链。
- 08花旗银行指出，AI服务器对PCB的需求正从数量增长转向材料升级，4月全球PCB价格较3月飙升40%。
- 09Prismark预测2026年全球PCB行业规模将增长12.5%；广发证券预计织布机和电子纱供给制约在2026-2027年将持续。
反方 / 局限
- — 行业分析均基于当前供需假设，未考虑AI服务器需求增速放缓或下游PCB厂商提前备货导致需求提前透支的风险。
电子布电子级玻璃纤维布覆铜板 (CCL)印制电路板 (PCB)低介电电子布PPE树脂中国巨石 (600176)宏和科技 (603256)中材科技 (002080)国际复材 (301526)广发证券华泰证券花旗银行Prismark卓创资讯CCLA (中国覆铜板行业协会)霍尔木兹海峡朱拜勒工业区
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