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大疆影石打了一年，谁更焦虑？
大疆与影石在全景相机、运动相机、无人机、云台相机四条产品线全面开战已满一年，6月中旬更集中爆发产品对位、专利互诉、舆论互呛的连环冲突。文章详细还原了双方从井水不犯河水到贴身肉搏的三年演变路径，并分别剖析了影石上市后股价腰斩、增收不增利的明账，与大疆产品节奏被迫提速、核心人才被挖角的暗账。结论是双方均无力速胜：影石面临资本市场约束与供应链排挤，大疆则受困于软件短板与人才流失，这场消耗战将长期持续。原文 ↗
核心观点
- ▍大疆与影石的全面冲突无法速胜，双方各有结构性劣势：影石面临上市公司的财报压力与供应链排挤，大疆则受困于软件短板、人才流失与海外诉讼的不确定性，竞争将演变为长期消耗战。
- 012026年6月11日影石上市后首批解禁（占总股本56.5%），股价从最高点377.8元跌至143元，累计跌幅超六成。
- 022026年Q1影石营收24.81亿元（同比+83.11%），但扣非归母净利润仅6225.50万元（同比-61.27%），毛利率从52.93%下滑至45.20%。
- 03大疆切入全景相机后的第一个完整季度（2025年Q3），据久谦咨询数据即拿下43%的收入份额，影石份额从Q2的92%骤降至49%。
- 04影石Luna Ultra发布当天（6月10日），大疆在美国德州提起专利侵权诉讼，指控影石"全盘照搬"其技术，后续影石反诉大疆侵犯5项发明专利。
- 05大疆Pocket系列云台相机累计销量超1000万台，构成公司不可或缺的第二支柱，影石以Luna正面对标，且能在大疆受限的美国市场正常销售。
- 062026年3月，大疆在深圳中院起诉影石，主张6项无人机相关专利属于前员工职务发明，应归属大疆。这是大疆首次在国内提起专利权属纠纷。
- 07影石全景无人机品牌影翎A1首月出货量3万台，以单价约7000元折算约2亿元营收，对应消费级无人机市场份额不足1%。
反方 / 局限
- — 南京知识律师事务所卢炜松律师指出，大疆在美国的专利诉讼策略本身不构成"知识产权滥用"，双方均握有核心专利，最终大概率走向交叉许可和解。
- — 文章暗示，大疆在软件生态（拍摄-剪辑-分享全链路体验）上的短板，可能成为其在硬件参数战之外被影石反超的隐患。
- — 大疆核心无人机业务面临市场规模天花板（创始人汪滔曾判断收入200亿元见顶），手机厂商（OPPO、vivo等）也在秘密研发云台相机类产品，大疆腹地受多方威胁。
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