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宇树VS智元：旗舰店里的机器人，谁在买单？
本文通过实地走访对比了宇树科技与智元机器人近期在上海开设线下门店的真实状况：宇树位于顶级商圈，门店人流量大，消费级产品有现货，已实现首日销售；智元选址偏远，门店冷清，演示时间少，订单几乎全部来自B端，几乎没有家庭消费者。文章揭示了当前具身智能行业商业化的核心矛盾——硬件成本虽已降至消费级，但真正能创造价值的应用场景依然稀缺，同时指出门店扩张背后存在IPO冲刺阶段为资本市场讲故事的泡沫风险。适合关注具身智能商业化进程、机器人企业IPO动向的投资人与行业从业者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍当前人形机器人行业「价格大跌、门店齐开、IPO排队」，真正的商业分水岭不在于谁能把机器人造得更便宜，而在于谁能让这些机器人真正被用起来，因为真实世界里能稳定创造价值的场景仍然稀缺。
- 01宇树科技入驻南京西路久光百货（顶级商圈），开业首日即售出机器狗十余只、人形机器人两台，并给出约8折优惠，门店产品售价从9000元到17万元不等。
- 02智元机器人全球首店选址闵行京东MALL（偏远商圈），店内机器人固定演示时段仅三次（上午11点、下午3点半和5点半），大部分时间机器人是静态展品，非演示时段客流稀少。
- 03宇树科技招股书显示，其人形机器人单价从2023年的59.34万元降至2025年的16.76万元，一年多累计降价超40万元；其消费级入门款R1 Air售价仅2.95万元。
- 04智元门店工作人员透露，订单几乎全部来自B端与科研机构（如上海高校、比亚迪、旅游景区、法德企业），几乎没有家庭消费者，并称“家里买来玩就有点浪费了，需要保养，不是纯玩具”。
- 05宇树科技招股书披露，2026年Q1营收4.2亿元，同比增幅由上年同期的332.64%回落至68.49%；扣非净利润由上年同期的8483.65万元降至4025.36万元，同比下降52.55%。
- 06智元销售透露，有用户购买机器狗后在广场和地铁口表演「乞讨」，日收入约200元，最快3-6个月收回硬件成本；还有德国买家一次订购两台机器狗加一台人形在广场做互动，日赚近2000元，当地售价能翻6倍。
反方 / 局限
- — CIC灼识咨询董事总经理余怡然指出，短期内门店扩张可能放大行业泡沫，如果厂商只把门店当作给二级市场讲故事、拉高估值的营销工具，租金、运营及硬件折旧成本会加剧资金链空转。
- — 文章指出，当前大模型泛化能力在真实世界中依然受限，全球高质量真实物理交互数据极为稀缺；机器人硬件成本被打下来，但「造得出、卖得掉，用不起来」。
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