6.4
深览指数
商业腾讯新闻··AI 生成
新易盛又要IPO了
光模块龙头新易盛继中际旭创、天孚通信后宣布赴港IPO。文章回顾了创始人高光荣从中专生到7000亿市值的创业历程，以及公司在AI算力浪潮下，通过电信转数通、LPO技术等关键决策实现业绩爆发。揭示了中国光模块军团“快、全、准”的产业优势，但也指出上游磷化铟衬底、EML/DSP芯片等核心物料供需紧张是行业天花板。适合关注AI算力产业链和国产替代的投资者、产业分析师阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍新易盛等中国光模块厂商的崛起，核心在于“快、全、准”的产业协同能力，而非简单的低价竞争，并已拿下北美云厂商中长期订单，深度嵌入全球AI算力基建。
- 01新易盛2025年归母净利润同比大增235.89%至95.32亿元，2026年Q1营收同比增105.76%至83.38亿元。
- 02创始人高光荣仅有中专学历，从乐山无线电厂技术员起步，经历代理、自研、合并创立新易盛。
- 03关键决策一：2018-2019年从电信市场转向数据中心的100G/400G高速产品研发，切入亚马逊、微软供应链。
- 04关键决策二：推出功耗降低30%的800G LPO光模块，成功进入英伟达等顶级AI服务器供应链。
- 05新易盛股价自2025年4月低点至撰文时累计涨幅超13倍，市值达7500亿元。创始人高光荣身家飙升至468亿元。
- 062026年Q1合同负债同比大增222%，800G、1.6T订单排满至2026年Q4，且与Meta、微软、亚马逊签订2026-2030年长期供货协议。
- 07LightCounting统计，2026年全球前六大光模块厂商中国占四席，前十中国占七席，合计市场份额突破60%。
反方 / 局限
- — 上游核心物料是行业天花板：磷化铟衬底供需缺口超70%，EML芯片、DSP芯片产能被英伟达等巨头提前锁定，MOCVD设备交货周期漫长。供应链管理能力将决定企业后续竞争力。
新易盛高光荣中际旭创天孚通信英伟达亚马逊LPO光模块磷化铟衬底LightCounting
7 分钟 · 5 卡片 · 14 资料
读原文 →