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韩国股市，连续2日熔断
韩国KOSPI指数在暴跌后连续两日触发上涨熔断机制，存储芯片股三星电子和SK海力士引领反弹。华尔街投行摩根大通、花旗、摩根士丹利均研判抛售接近尾声，但波动性仍高。文章核心信息是韩国政府已出手整治被视为波动源头的个股杠杆ETF市场，并加速了监管措施落地。适合关注亚太市场动态、半导体产业链及韩国政策调控的投资者快速了解事态与机构观点。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍韩国KOSPI指数在经历约30%回调后，华尔街投行判断去杠杆过程接近尾声，抛售基本到位，但市场波动性因个股杠杆ETF等问题仍高企。
- 01周三KOSPI指数开盘上涨4.5%，盘中涨幅一度超6%，触发上涨方向的“侧车机制”（暂停程序化买盘），这是连续第二日触发该机制。
- 02用于融资购买股票的保证金贷款余额截至7月20日为33.33万亿韩元，较6月24日峰值下降13.6%，显示去杠杆进程接近尾声。
- 03存储双雄SK海力士和三星电子股价分别大涨近9%和超6%，受美股存储概念股隔夜暴涨（DRAM ETF涨10.91%）及SK海力士拟收购英特尔俄亥俄州半导体园区的消息提振。
- 04摩根大通维持韩股‘超配’评级和12500点目标位；花旗维持10000点目标位；摩根士丹利维持9000点目标位但将悲观情景下调至6000点。
- 05韩国总统李在明要求金融监管机构针对个股杠杆ETF大胆迅速采取措施，韩国金融委员会已推动提前实施监管补充措施，包括提高预存金要求、调整交易单位等，并暂停新上市和禁止相关广告。
反方 / 局限
- — 尽管投行认为抛售接近尾声，但摩根士丹利以盈利增长放缓为由，将悲观情景下的目标下调至6000点，表明下行风险仍然存在。
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问