6.4
深览指数
商业微博·中国企业家杂志··AI 生成
智谱、源杰身后，站着同一个投资人：要么不做，要做就做第一
本文通过专访中科创星创始合伙人米磊，系统阐述其「硬科技」投资哲学与「非共识」方法论。核心观点是：生命与技术皆以「复杂对抗熵增」为底层逻辑，硬科技投资的关键在于比市场更早识别被低估的秩序。文章以大量具体案例（智谱、源杰科技、光子产业等）支撑其判断，但本质是投资机构创始人的理念输出与成就展示，带有明确的品牌叙事色彩。适合对硬科技投资逻辑、中国一级市场生态感兴趣的读者，可在20分钟内获取一套完整的投资框架与案例参考。原文 ↗
核心观点
- ▍生命与技术的本质都是用「复杂对抗熵增」，从单细胞到人类、从石器到芯片，每一次进化都是对混乱的反击。
- ▍非共识是硬科技投资的核心，本质是比别人更早看到被低估的秩序，敢于在主流不看好的方向下重注并长期持有。
- 01中科创星管理超200亿元基金，从天使轮独家投资智谱（后市值达万亿元），2019年投资源杰科技（市值从70亿元涨至2000多亿元，涨幅近30倍）。
- 02米磊在2016年提出「光是AI的基础设施」这一非共识判断，并投了200家光公司，今年英伟达也投了4家光公司。
- 03中科创星近600家被投企业，一大半是科学家出身，米磊认为「科学家是学习能力最强的一群人，青年科学家创业很靠谱」。
- 04米磊将非共识分为三类：技术非共识（如2018年投量子计算）、市场非共识（如光子产业）、团队非共识（如坚定投科学家）。
- 05米磊自己的经历：2001年放弃外企高薪进入西安光机所，之后放弃纯科研转向产业化，2014年逆主流投半导体，均属非共识选择。
反方 / 局限
- — 文章未提及任何失败案例或投资失误，也未讨论非共识投资的高失败率与长周期流动性风险，对「熬得住」的代价缺乏具体数据支撑。
- — 将「硬科技」与「模式创新」对立，但未深入讨论中国互联网平台经济对半导体等硬科技下游需求的拉动作用，可能低估了模式创新的生态价值。
10 分钟 · 3 卡片 · 9 资料
读原文 →