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中信建投：海外稀土紧缺导致下游减停产，国内产业链上中下游均将受益
中信建投研报指出，日本东曹已暂停供应氧化锆粉体，标志着海外稀土供给受限从预期走向落地。由于内外价差巨大（部分品种高达上百倍），海外下游已出现减停产。报告判断，海外供给收紧将显著提升国内添加稀土的高端材料在全球市场的份额，国内稀土产业链上中下游均将受益。文章核心逻辑是内外价差扩大会驱动全球采购转向国内，但未探讨替代效应或需求端可能的变化。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍海外稀土供给受限导致原料短缺落地，内外价差扩大将使国内添加稀土的高端材料获得更大全球市场份额，稀土全产业链均将受益。
- 01国内齿科氧化锆企业确认已收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。
- 02国内氧化钇报价约5.5万元/吨，鹿特丹港口价457.50美元/kg（折合约33万元/吨），百川报欧洲市场价1175美元/kg（折合约85万元/吨），内外价差高达上百倍。
- 03氧化镝内外价差约8倍，氧化铽内外价差约5倍，氧化钆内外价差约40倍，氧化钪内外价差约6倍。
- 04稀土是高端材料、高端制造不可或缺的添加剂。
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概念锚点
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问