商业虎嗅·Odaily©··AI 生成
今天下午，韩国将梭哈未来十年的国运
韩国总统李在明主持下，三星与SK集团宣布未来十年合计投资2000万亿韩元（约1.3万亿美元）于本土半导体产业，以巩固HBM等高性能存储的全球领先地位。文章解释了这一赌注的核心逻辑：AI对高性能存储的需求不再是短期景气周期，而是一场足以持续十年甚至更久的产业浪潮。作者提出关键问题——AI能否改变存储行业的强周期性规律，但并未给出明确结论，而是指出最终答案只有时间才能给出。适合对半导体行业、AI基础设施投资逻辑有基础认知的读者。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍韩国政府主导三星与SK集团宣布的万亿级投资计划，本质上是韩国对AI时代的一次公开下注——相信AI对高性能存储的需求将持续十年以上，因此愿意以未来十年的资本开支为这一判断下注。
- 01韩国总统办公室宣布，三星集团与SK集团将在李在明主持的会议上公布重大投资计划，三星会长李在镕和SK会长崔泰源均出席。
- 02据韩国《经济日报》披露，三星与SK计划共同宣布总规模高达2000万亿韩元（约1.3万亿美元）的投资计划，接近韩国全年GDP（约1.87万亿美元）的七成。
- 03三星和SK海力士预计将在光州各建设4至5座半导体工厂；三星还计划在忠清南道建设芯片封装厂，SK海力士将在忠清北道扩建NAND工厂。
- 04三星当前市值约1.34万亿美元，SK海力士市值约1.2万亿美元，相当于两大财团将把半数身家投入扩产计划。
- 05AI的发展让HBM（高带宽内存）成为算力瓶颈之一，三大原厂HBM订单已排至未来数年，行业持续上调资本开支以抢占市场份额。
反方 / 局限
- — 文章承认，虽然AI对高性能存储需求远超历史上任何一次技术迭代，但如果未来几年新增产能陆续投产且AI需求增速放缓，支撑当前高盈利的供需失衡可能终究会回归平衡，AI或许只能改变周期的长度，未必能改变周期本身。
概念锚点
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问