8.0
深览指数
科技虎嗅·舒书··AI 生成
低空经济的双面真相：敦煌飞起来了，但闸门还没打开
本文通过敦煌低空文旅项目的真实运营数据和亿航智能的商业化困境，揭示低空经济的核心瓶颈不在飞行器或卫星技术，而在于夹在二者之间的低空运行管理体系——空域分类、审批流程、安全责任划分等制度性闸门。同时，作者指出更深层的约束是需求端高度依赖地方财政和政策驱动，真实的市场化需求尚未被验证。文章适合关注低空经济、政策与产业交互逻辑的深度读者，提供了超越概念炒作的具体案例和数据。原文 ↗
核心观点
- ▍卡住低空经济规模化发展的核心瓶颈，不是飞行器技术或卫星基础设施，而是夹在二者之间的低空运行管理体系——空域分类与审批规则、通信导航监视、安全监管与责任划分等制度性闸门。
- ▍更深层的约束在于：低空经济的需求端高度依赖地方财政和政策驱动，买家多为地方国企，补贴是主要收入来源，真实的市场化需求尚未被验证。
- 01敦煌飞天通航已投资1.2亿元建成两座通用机场，配备36架航空器；2025年全年飞行15000余架次，空中游览接待游客3万余人次，形成了初步的场景规模和客流基础。
- 02亿航EH216-S虽已四证齐全，但2026年Q1营收仅2570万元，环比下降85.6%，单季只交付4架；Q2交付36架。公司撤回全年6亿元收入指引，COO王钊归因于‘安全监管等方面进入更加审慎的发展阶段’。
- 03亿航2025年年报显示，应收账款从0.58亿元增至1.12亿元，经营现金流从净流入1.58亿元转为净流出1.8亿元，表明买家（多为地方国企）支付能力和回款意愿才是真正变量。
- 04以EH216-S为例测算单位经济模型：日均5架次、年飞250天、满载票价299元，年收入约75万元；而电池年均折旧约47万元+维护费12万元/年，尚未计入购置成本摊销和保险等固定支出，极端乐观假设下仍难盈利。
- 05全国UOM平台已联网46个低空飞行服务站，初步覆盖23个省区市；深圳计划2026年底建成起降点1200个以上，超七成120米以下空域开放。但空域划设‘碎片化严重’，无法形成连贯低空飞行路网。
- 06灵境星座规划投资约300亿元、2030年千星组网，是遥感观测星座，主要服务极端天气监测、灾害应急等，不直接服务于低空飞行器。其与SpaceX星上算力星座Starmind目标完全不同。
反方 / 局限
- — 作者指出，对亿航困境不能单一归因于监管闸门，交付透支的周期性（2025年Q4集中交付后Q1骤降）和需求端结构性脆弱才是更根本的变量。
- — 低空经济市场规模预测存在显著口径差异：中国民航局口径1.5万亿元，而赛迪/易观测算约8591.7亿元。核心分歧在于消费级无人机是否纳入、基建投资如何计入等，统一口径尚未落地。
15 分钟 · 5 卡片 · 12 资料
读原文 →