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科技虎嗅·AI钦天监··AI 生成
腾讯的AI故事，还得背靠Meta
文章认为腾讯股价因Meta旗下AI个人助理Muse在美国的成功而大涨，本质是市场为“14亿月活×Agent”这一估值逻辑提前买单，并非基于微信AI助手“小微”的实际业绩。作者通过对比Muse、豆包手机和微信小微，指出在Agent行业，“授权”正成为硬通货：Muse因缺乏授权被亚马逊封杀，豆包手机因生态壁垒转向自家生态；而“小微”虽然生态封闭、缺乏电商闭环，且尚未交付业绩，但它依托微信生态自带授权，正在优先建立信任规范。作者判断，这种“不性感但很难被抢走的资产”，在长期可能构成Agent竞争的关键壁垒。原文 ↗
核心观点
- ▍腾讯股价因Meta的Muse产品而上涨，本质是市场在为“14亿月活×Agent”的估值逻辑提前买单，而非基于微信AI助手“小微”的真实业绩。”
- ▍在Agent行业，“授权”正成为硬通货；Muse、豆包手机因缺乏授权而被平台封杀或受限，而微信“小微”依托自有生态，在授权上拥有结构性优势。
- 012025年9月21日，Meta股价因旗下AI个人助理Muse上线一周便登顶美国App Store免费榜而大涨超12%，带动了腾讯股价随后的上涨。
- 02Muse的运作模式是为每个用户配一台云端虚拟机，自带浏览器，通过模拟用户操作来执行任务，这在技术和授权层面与豆包手机（努比亚M153）的“INJECT_EVENTS”方案类似。
- 03豆包手机一代（努比亚M153）因采用GUI模拟模式，遭到淘宝、支付宝等8款主流App的限制；二代（努比亚NaviX Ultra）虽改用MCP/A2A协议，并推出SAEP协议，但微信、支付宝等核心App仍受限。
- 042025年9月20日，亚马逊以违反用户条款为由，切断了Muse在其Amazon.com上的代购通道，这延续了此前起诉Perplexity Comet浏览器时的法律策略（从反黑客法转向合同违约）。
- 05微信“小微”自2025年6月20日灰度测试，至9月22日已有三个月，但未全量发布，也未披露日活、留存及变现路径。
- 06微信“小微”的首批灰度放量对象以小程序开发者为主，目的是先改造供给侧，让数百万小程序具备统一的、可被智能体调用的能力描述和结构化接口。
反方 / 局限
- — 文章承认，中国电商核心交易量不在微信小程序，而集中在淘天、拼多多、京东、抖音，这意味着“小微”在处理用户最高频的“购物”意图时，无法给出完整闭环。
- — 微信“小微”目前只解决了授权问题（合规），但尚未交付“满足用户需求”和“提升效率/降低成本”这两件核心业务指标，其股价上涨缺乏业绩支撑。
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