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紧随 Thrive Capital 步伐，Collaborative Fund 升级风险投资涉足体育俱乐部所有权的玩法
继Thrive Capital成立专门持有标志性资产的永续资本工具并收购NBA湖人队之后，老牌风投Collaborative Fund也宣布入股MLS球队华盛顿特区联队及其主场奥迪球场。但与Thrive不同，Collaborative从其常规早期基金出资，将球队视为“终极消费品”，计划利用球场庞大且稳定的客流量，为其投资组合中的公司提供一个从可穿戴设备到饮料的线下体验与分销平台。这篇文章揭示了风投资本进入体育所有权的一种新模式：不追求资产升值套利，而是将体育地产作为消费品牌的基础设施。适合关注风投策略创新、体育商业化和消费品牌分销的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍风险投资进入职业体育俱乐部所有权领域，正在出现一种新的运作范式：不是像科技富豪那样用个人财富购买，也不是像私募股权基金那样为了资产增值而持有，而是将其视为“终极消费品”的投资标地，为被投公司提供线下的体验式营销和分销渠道。
- ▍Thrive Capital和Collaborative Fund的入局，代表了不同于传统科技富豪个人投资和私募股权基金的两种新型资本运作模式，但二者策略截然不同。
- 01Thrive Capital推出了名为Thrive Eternal的永续资本工具，专门用于持有“标志性特许经营权和文化遗产机构”，并已经收购了旧金山巨人队的股份，随后又签约以创纪录的125亿美元收购了整个洛杉矶湖人队。
- 02Collaborative Fund投资华盛顿特区联队（MLS）和主场奥迪球场，并非设立特殊目的载体，而是直接从其管理的一支早期风投基金中出资。
- 03Collaborative基金合伙人Craig Shapiro的投资逻辑是将球队特许经营权看作一种基础设施建设，利用其庞大的、可预测的客流量帮助被投公司进行线下推广，例如在球场内推广其投资的Whoop手环（可穿戴设备）和Olipop饮料。
- 04美国足球联赛（MLS）的价值正在飞速爬升：自从梅西加盟后，迈阿密国际的俱乐部价值大约翻了一番，MLS平均球队价值自2019年以来上涨了约134%。华盛顿特区联队自身的估值（包含球场和周边地产）已从2008年的3500万美元涨到现在的7.85亿美元。
- 05传统上，资金进入职业体育主要通过两条路径：科技富豪的个人财富（例如Vinod Khosla家族购买西雅图海鹰队）和私募股权基金（例如Sixth Street、Ares、RedBird、Arctos等）。
反方 / 局限
- — 虽然作者将其定性为“分销渠道”和“基础设施”，但本质上这仍是一项价值迅速攀升的资产投资。球队估值持续上涨这一事实，很可能比“搭建消费场景”这个理论更能说服基金的投资者。
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