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2万亿存款“大迁徙”：当利率“1字头”，我们的钱该放哪儿？
2026年4-5月，中国居民存款合计减少2.05万亿元，创近十年最大规模“两连降”，资金正大规模流向“固收+”基金、理财等资管产品。核心驱动是存款利率全面进入“1字头”，五年期存款几乎绝迹。文章通过储户案例与央行数据，描述了这场“存款大迁徙”的趋势，并指出投资者正从追求“绝对安全”转向在“安全、收益和流动性”之间寻求新平衡。本篇为基于央行数据及多位分析师采访的综合市场报道，适合想了解当前低利率环境下居民资产配置动向的读者。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍一场由低利率和资产比价驱动的财富迁移正在发生，2万亿居民存款在两个月内“搬家”，主要流向“固收+”类基金和理财产品。
- ▍投资者正从追求“绝对安全”转向在“安全、收益和流动性”之间寻找新平衡，“存款搬家”是居民资产结构性重新配置的信号。
- 01央行数据显示，2026年4月和5月，居民存款合计减少2.05万亿元，非银金融机构存款则上升了3.61万亿元。
- 02融360数据，2026年5月3年期定期存款平均利率为1.685%，5年期为1.553%，5年长期限存款产品几乎绝迹。
- 03北京市民吴女士将到期的200万元存款全部转入“固收+”基金，此类产品仅含约20%权益类资产，可使投资收益保持在3%左右。
- 04富民银行等多家民营银行已暂停线上渠道2年期及以上个人定期存款产品的受理。
- 05中金分析师林英奇将这一趋势称为“K型存款搬家”，认为资金流向了保险、私募、黄金等高增长资产。
反方 / 局限
- — 招联首席经济学家董希淼指出，存款到期并不自然等于存款搬家，风险偏好极低的中老年储户及县域储户，仍可能选择续存或转为活期存款。
- — 文章提及，大规模的存款流失考验银行的负债管理能力，理财、基金等非银存款期限更短、波动性更强，对银行流动性管理构成挑战。
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平行视角
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