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商业虎嗅·财通社©··AI 生成
主打高端的蔚来，开始拿班车赚钱，各部门员工还要缴工位费
蔚来正在推行CBU（基本经营单元）机制，将班车座位、工位、技术外包等内部资源定价并外部化，行政、技术、宣传等部门均被要求创造收入或核算成本。此举已带来财务改善：2026上半年经调整经营利润连续三季度为正，整车毛利率提升至18.67%，研发费用同比下降34.88%。本文适合关注新能源车企成本控制、组织变革及蔚来经营状态的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍蔚来正通过CBU机制将内部资源全面定价并外部化，从班车、工位到技术外包，推动各部门自负盈亏，以缓解长期亏损压力。
- 01蔚来上海总部所在的汽车创新港自2025年9月起向园区其他企业开放员工班车，外部人员乘坐单程12元，月票430元。
- 02蔚来在园区约有5000名员工，班车平均乘坐率仅50%，运力未被充分利用。
- 03CBU机制下，行政部门向各部门收取工位费，员工占用工位需计费，研发设备占用工位也要算钱。
- 04技术团队利用外包项目创收，有员工曾帮助供应商争取海外主机厂标，成功后收入可达数百万元。
- 05宣传部门被要求严格考核投入产出比，不同品牌宣发内容需明确负责团队，在没有新内容时复用发布会素材。
- 062026年上半年蔚来收入576.70亿元，同比增长85.77%；整车毛利率18.67%（去年同期10.26%）；经调整经营利润2.74亿元，连续第三个季度盈利。
- 072026年上半年蔚来累计交付191,123辆，同比增长67.43%；乐道和萤火虫第二季度合计贡献43.39%销量。
- 08蔚来2026年上半年研发费用40.30亿元，同比下降34.88%。
反方 / 局限
- — 蔚来在GAAP口径下仍净亏损8.60亿元，归属于普通股股东的净亏损约12.18亿元，距离真正盈利还有距离。
- — 二季度单车成本受AI产业需求拉动原材料、电池价格上涨影响，较去年底增加约1.4万元，下半年可能再增2000-3000元。
- — 财报发布后蔚来股价并未走强，9月2日收跌3.35%，市场对CBU机制能否持续改善盈利存在观望。
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