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商业虎嗅·科创板日报©··AI 生成
IVD “大鱼吃小鱼” 格局将持续？
文章聚焦后疫情时代IVD行业面临的“量价齐跌”困局：集采降价、检验量萎缩导致A股55家上市IVD企业2024-2025年多数营收与利润双降，行业企业数从2600家锐减至约1800家。在此背景下，国资药企（广药、国药）和产业资本正在密集收购仁度生物、达安基因、艾德生物等上市IVD公司的控股权，行业进入结构性洗牌期。文章认为，并购整合与出海是当前IVD企业生存的两条核心路径，未来分子诊断、产业链上游原料以及渠道服务商是较有价值的并购方向。适合关注医疗行业并购、政策冲击下产业格局变迁的投资人或分析师阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍IVD行业在特殊红利消退后进入‘量价齐跌’的深度调整期，集中采购与检验量萎缩是核心诱因，行业正经历存量洗牌与集中度提升。”
- ▍当前国资药企与产业资本（如广药、国药、中国生物制药）正密集收购上市IVD公司控股权，形成‘大鱼吃小鱼’的并购浪潮，这是应对行业困局的重要整合路径。
- 012025年5-6月，仁度生物（被海鲸药业收购21.25%股权）、达安基因（被广药资本收购26.63%股份，总对价24.18亿元）、艾德生物（被国药集团以16.54亿元收购控股权）、浩欧博（被中国生物制药收购）接连发生控制权转让。
- 02Wind数据显示，A股55家上市IVD企业中，44家营收同比下滑，37家归母净利润同比下滑，其中11家企业净利润下滑超100%，全行业亏损总额超60亿元。
- 03《中国IVD企业名录》显示，2024年国内IVD生产企业较2023年缩减近500家，其中80余家主动退出，40余家因经营不善被动出清。
- 04知名医疗器械营销专家王强指出，IVD企业需‘多条腿’走路，出海已成谋求生存的必选项，迈瑞医疗、东方生物、迪瑞医疗等已在布局海外市场。
- 05CIC灼识副总监文清林认为，被收购方多为具备优质研发底座和丰富注册证的细分龙头，因业绩透支估值回落，进入高性价比收购窗口期。
- 06未来三大并购方向是：分子诊断（肿瘤早筛、MRD、感染性疾病）、上游关键原料（诊断抗体、抗原、酶）、终端渠道及服务商。
反方 / 局限
- — 文章仅在商业模式层面分析并购与出海，未深度讨论集采政策未来走向、医患关系变化、以及中小企业技术创新突围的可能性。
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