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商业虎嗅·斑马消费©··AI 生成
“限高”的太乙，能否救哪吒？
哪吒汽车母公司合众新能源破产重整迎来关键进展，浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）拟出资30亿元获得公司约70.62%股权，成为新实控人。但重整投资方背后的叶骥，其核心公司赤骥控股债务缠身，其本人及旗下公司也多次被限制高消费，资金实力令人存疑。文章梳理了哪吒从造车新势力销冠到停产崩盘的历程，以及叶骥通过重组“银亿系”起家的背景，核心矛盾在于：一个自身背负债务“限高”的资本玩家，是否真有实力和能力复活一家负债累累的造车新势力。原文 ↗
核心观点
- ▍微信公号文章核心质疑在于，哪吒的重整投资方太乙圣莲背后实控人叶骥自身深陷债务、已被‘限高’，其是否有足够资源和能力兑现30亿投资并复活哪吒，存在重大不确定性。
- 01太乙圣莲拟出资30亿元取得合众新能源约70.62%股权，其中11.67亿清偿债务，18.33亿用于恢复生产和重建供应链。
- 02哪吒汽车自2024年11月全面停产，至2025年9月债权人会议，共有1631家债权人申报了265.8亿元债权，公司账面资金仅剩几千万元。
- 03叶骥旗下赤骥控股因涉及17起司法案件，涉案金额超14亿元。叶骥本人自2025年4月至2026年9月，已多次被限制高消费。
- 04山子高科（叶骥控制）2021-2024年连续4年归母净利润巨亏，合计亏损近74亿元，2025年扣非净利润仍亏损13.25亿元。
- 05山子高科最初提出的45亿元复合重整方案因债权人群起反对而未通过，后导致哪吒一度转入破产清算，显示其与债权人谈判能力有限。
- 06叶骥在2020年成为银亿股份（现山子高科）的重整投资人，借此切入资本市场，但历史包袱拖累公司持续亏损。
反方 / 局限
- — 文章并未提供任何支持叶骥有能力重整哪吒的正面观点或证据，仅有一句‘正是为了暗合太乙真人用莲花为哪吒重塑肉身的神话故事’的浪漫化类比，这与现实困境形成鲜明反讽。
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