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美国证券监管加速松绑，SEC主席称不应“设计市场结果”
SEC主席阿特金斯系统阐述了以“促进企业融资”为核心的一系列监管改革议程，包括为加密资产明确规则边界、降低IPO成本、撤销气候披露规则、调整执法方向等。文章核心价值在于完整呈现了美国证券监管从拜登时代“强监管”向特朗普时代“松绑”转向的官方叙事与具体政策工具，适合关注跨境资本市场、公司治理及加密资产政策的读者了解政策框架变化。原文 ↗原文 ↗
核心观点
- ▍SEC主席阿特金斯正在系统性拆解拜登时期形成的气候披露、加密执法和公司治理监管框架，以促进企业融资为优先目标，取代此前“通过执法进行监管”的方式。
- 01阿特金斯提出SEC的“A-C-T”战略：Advance（推进监管框架现代化）、Clarify（厘清监管边界）、Transform（重塑SEC规则体系）。
- 02针对加密资产，SEC正推进数字资产规则现代化，使发行方和平台在交易前就能判断该资产是否属于证券，以解决与CFTC之间的监管边界不清问题。
- 03SEC近期提出注册发行改革，包括简化上市公司分类、扩大中小型公司和上市公司可享受的简化披露要求和合规豁免，例如减少部分财务披露、延长报告提交期限、免除外部审计师对内部财务控制的鉴证要求。
- 04从2025年1月至6月初，美国企业提交的包销式IPO数量较2024年同期增长70%。
- 05SEC于5月29日提议完全撤销2024年通过的气候相关披露规则，理由是这些规则超出其法定权限。
- 06阿特金斯称，SEC已改变立场，不再因IPO文件中包含强制仲裁条款而阻碍公司注册文件生效。
- 07从2025年7月4日起，美国18岁以下儿童可开设“特朗普账户”，父母和亲友每年可缴纳最多5000美元；特定时间出生的儿童还将获得联邦政府一次性1000美元出资。
反方 / 局限
- — IPO改革简化信息披露的做法被批评可能减少市场可获得的信息和外部监督，进而削弱投资者保护。
- — 整体放松监管的批评者担心这会削弱投资者保护、降低上市公司透明度，并减少对企业气候和治理风险的问责。
前置背景
平行视角
未来推演
延伸追问