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商业虎嗅·界面新闻©··AI 生成
特斯拉拆不掉中国制造
本文围绕市场传闻特斯拉可能分拆中国业务展开，作者通过分析特斯拉上海超级工厂的产能、高度本地化供应链、本地金融支持和市场营收贡献，论证了剥离中国业务在商业上不可行。文章提供了大量具体数据（如上海工厂年产能95万辆、本土化率95%、400家一级供应商等），并指出特斯拉当前面临资本支出上升与盈利下滑的双重压力，中国业务是其全球制造和供应网络的核心。适合关注全球供应链、新能源汽车产业及地缘政治对商业影响的中高层决策者或行业分析师阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍特斯拉剥离中国业务在商业上不现实，因为上海工厂是全球制造、供应和出口网络的核心节点，拆解成本极高。
- ▍特斯拉仍在重仓中国，新增储能工厂和本地化智能功能，地缘政治风险只会筑起防火墙，不会改变其商业选择。
- 01上海工厂年产能超过95万辆，2025年交付85.1万辆，占特斯拉全球交付量一半以上，承担中国、欧洲、加拿大和亚太市场的出口任务。
- 02上海工厂产业链本土化率达95%，拥有超过400家中国一级供应商，形成长三角“四小时供应链圈”，其中60多家供应商进入特斯拉全球采购体系。
- 032025年特斯拉在中国市场收入209.62亿美元，占全球总收入948.27亿美元的22.1%，连续三年维持在约210亿美元。
- 04特斯拉一家中国子公司与本地金融机构签订了最高400亿元人民币的无担保循环贷款安排，可提款至2028年。
- 052025年2月，特斯拉上海储能超级工厂投产，规划年产1万台Megapack，是海外首个储能制造项目。
- 06特斯拉中国开始推送接入字节跳动豆包大模型的车机软件，阿里千问也已进入深度测试，FSD（完全自动驾驶）软件仍在推进中国监管审批。
反方 / 局限
- — 地缘政治风险可能迫使特斯拉在中美业务之间筑起更厚的防火墙，增加合规成本并影响部分业务协同。
- — 若通过长期品牌授权等方式维持拆分后的业务价值，很难形成清晰的独立边界，出售则难以找到满足估值和运营要求的买家。
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