7.8
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商业虎嗅·智远同学··AI 生成
钱在挪窝
文章以苹果与美光公开论战、苹果秘密游说采购中国长鑫存储(被美国拉黑)、英伟达借AI以太网交换机崛起、DeepSeek推出DSpark工具榨干算力、以及币圈和黄金资金涌向AI这五件事，串联起一个核心判断：全球资本正从下游消费电子和传统避险资产，大规模向上游AI算力基础设施「重新站队」。作者认为这是产业链内部利润转移与外部资金涌入的共振，推动了英伟达、高通等「卖铲人」的加冕。适合关注宏观经济资金流向、AI产业竞争结构及半导体产业链变局的深度读者。原文 ↗
核心观点
- ▍全球资金正经历一轮大规模的结构性「重新站队」：从下游消费电子（苹果）和传统避险资产（币圈、黄金）等池子中流出，持续涌入以AI算力基础设施为核心的上游芯片、网络及软件领域。
- 01苹果与美光因存储芯片涨价公开对骂：库克称「百年一遇」，美光首席商务官回敬其「不建设性」，并指出涨价根因在于当年大客户压价导致上游不敢扩产。
- 02苹果正向美国政府游说，谋求采购被五角大楼列入「涉军企业」名单的中国DRAM厂商长鑫存储（CXMT），以寻求全球内存采购的第三选择，增加对三星、海力士、美光的议价筹码。
- 03英伟达在2025年Q1首次成为全球数据中心以太网交换机市场第一，该业务收入达21亿美元，同比增长193%，市场份额21.5%，意味着它正从卖芯片转向打包网络基础设施。
- 04DeepSeek周末发布了DSpark工具，通过加速模型推理（使输出速度近翻倍），在不增加硬件成本的情况下实现服务器吞吐量翻倍，体现行业从「堆硬件」向「榨干算力」的策略转变。
- 05比特币周末跌破6万美元，24小时内近18万人爆仓，金额约10亿美元；现货黄金跌破4000美元/盎司；德意志银行分析师指出，大量资金正从币圈转向AI领域。
- 06亚马逊自研芯片年化收入已突破200亿美元，同比增长超100%；瑞银上调AMD和ARM目标价，理由是AI对独立CPU需求上升。
反方 / 局限
- — 作者虽暗示美光「不太慌」，因为CXMT的DRAM产品线无法触及利润最丰厚的AI用HBM（高带宽内存），且美光的核心生意不在普通内存上，这一前提削弱了「资金全面向上游转移」对美光的冲击。
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