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余伟文：香港是连接中国内地与全球市场的超级金融桥梁
香港金管局总裁余伟文在2026年访京团交流中，详细阐述了香港作为连接内地与全球的超级金融桥梁的核心定位。文章提供了大量最新数据：香港外汇储备超4400亿美元，2025年IPO集资额全球第一达2858亿港元。余伟文回应了互联互通深化、跨境理财通进展及整治非法跨境投资等热点，并透露正与央行探讨建立人民币与外币直接兑换的专项账户，旨在解决离岸人民币使用痛点。此外，金管局推出的GenA.I.沙盒已进入升级版，并计划于2027年初推出AI解释性监管工具。此文适合关注香港金融政策、跨境资本流动及人民币国际化的投资者或政策研究者深读。
核心观点
- ▍香港的核心定位是连接中国内地与全球市场的超级金融桥梁，在全球资产多元化配置趋势下，国际投资者进入亚洲布局中国内地，普遍优先选择香港。
- 01香港外汇储备规模超过4400亿美元，是香港货币基础的约1.6倍，为联系汇率制度提供了核心保障。
- 022025年香港IPO集资额高达2858亿港元，较2024年上升逾两倍，全球集资额排名第一；2026年第一季度集资额已超过1100亿港元。
- 03香港占亚洲国际债券发行总额近三成；2025年在港安排发行的国际债券总额超1330亿美元，其中绿色和可持续债券达377亿美元。
- 04国际投资者投资内地资本市场，超过70%的股票和约60%的债券投资经过香港。
- 05跨境理财通2.0版本已优化升级，增加了产品种类并优化了销售流程；金管局正与监管机构商讨3.0版本，但尚无确定时间表。
- 06金管局将人民币业务资金安排总额度从1000亿元增至2000亿元，以支持银行通过香港向境外企业提供人民币融资。
- 07针对人民币国际化痛点，金管局正与央行探讨建立人民币与其他国家本币的直接兑换专项账户。
- 082025年香港人民币债券发行规模已突破1万亿元（2020年为4000多亿元）。
- 09GenA.I.沙盒首批15个项目已落地，聚焦客户体验优化、风险管理、反欺诈三大场景；升级版“GenA.I.沙盒++”已推出，覆盖更多金融领域并扩展参与方。
- 10金管局正与国际清算银行合作开发AI解释性核算模型，以监管AI应用，相关工具计划于2027年初推出。2026年下半年将进行网络安全恢复演练。
反方 / 局限
- — 余伟文承认，当前人民币国际化面临使用痛点：人民币与其他国家本币之间的直接兑换流动性不足，大量交易仍需绕道美元。
余伟文朱立翘香港金融管理局中国人民银行中国证监会国家金融监管总局跨境理财通GenA.I.沙盒人民币国际化联系汇率制度国际清算银行
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