7.8
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商业虎嗅·云算计··AI 生成
在海外做Token工厂能赚钱
本文以大量真实数据和具体计算，论证了在海外运营Token工厂在财务和技术上的可行性。作者通过严格的成本测算（8卡B300服务器每日摊销约900美元，对应Token生产成本约$0.375-$0.75/MT），并结合资源利用率、定价策略、销售路径等业务因素，得出现阶段Token生产是可行的利润生意。文章特别强调，这个行业对于新入局者、甚至普通工程师来说门槛都不高，因为它本质上更像一个标准的在线Web服务，技术难度和人才要求远低于外界想象。适合关注AI创投、云计算、以及考虑技术转型的互联网从业者深度阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍在海外运营Token工厂是一项技术可行且有盈利空间的新兴业务，其核心逻辑与10年前的云计算行业高度相似，并且当前处于‘新手保护期’，对新入局者非常友好。
- 01详细核算了Token生产成本：一台65万美元的8卡B300服务器，按40个月折旧、加上IDC租金和运维成本，每日摊销约900美元。
- 02给出了Token生产能力基准：一台8卡B300服务器在无缓存、10万上下文条件下，每秒至少可以生产3万个GLM5.2的Token。
- 03基于成本和产量，推算在50%的资源利用率下，每百万Token（MToken）的成本约为0.75美元，这与OpenRouter等平台上中立厂商的公开售价区间吻合。
- 04指出模型原厂并非竞争对手，而是‘新手保护伞’：原厂的高定价锚定了客户心理价位，并且原厂因研发成本和资源紧缺，会主动采购第三方工厂的Token。
- 05提出‘技术-资源-销售能力’三要素模型：新团队至少要满足其中两项才能独立运营，这借鉴了作者此前对CDN市场的分析框架。
- 06从技术角度分析，Token生产过程在工程上并不复杂，类似一个前后端无强依赖的Web应用，掌握vLLM和SGLang的官方文档是其主要学习路径。
反方 / 局限
- — 文章坦承其测算基于‘低标准数字’，且资源利用率平均能达到50%是多方打探后的结果，而实际上不同工厂间利用率差异巨大，这是核心竞争力但也是很大的不确定性。
- — 作者暗示，若团队因决策失误购买了昂贵硬件或投入了过高的研发成本，导致自身成本远超‘公允成本’，则无法通过售卖Token盈利，这类团队不适合进入该行业。
- — 文章指出，现有的所谓‘老玩家’大多在一年多前还没有Token业务，其经验主要集中在模型训练或一体机，而非在线服务开发，这暗示了‘老手’在业务转型上存在思维定式的风险。
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