7.8
深览指数
商业人人都是产品经理·王智远··AI 生成
60亿播放的漫剧赚不到100万
拆解 AI 漫剧的分账链条：字节系用番茄的 6 万部 IP 和红果 1.68 亿日活形成「内容—流量」双卡位，内容方只能赌爆款、按不公开的系数分成，平台却靠广告位持续变现。作者用《万妖图录传》60 亿播放不到 100 万、晋江 20% 代理费、阅文/掌阅/中文在线三份财报交叉对照，论证真正的定价权在流量出口，但维持出口的成本（销售费用、金币补贴、同行抢内容、监管）正在变成另一笔账。适合关注短剧/AI 内容产业与平台经济的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍AI 漫剧这门生意里，内容方得赌爆款，平台不用押注某一部剧——真正掌握分钱规则的是控制流量出口的人。
- ▍IP 多不等于有定价权，有出口也不一定赚钱；关键变量是用户从哪里来、留下来要花多少钱。
- 01字节系两张牌：番茄开放 6 万余部原创 IP 供漫剧改编，红果 2026 年 7 月日活 1.68 亿，按 QuestMobile 口径比爱优腾芒四家加起来还多；红果 2026 年上半年核心营收约 200 亿元，97% 来自广告。
- 02红果给品牌方报价每千次曝光 25 元、中插广告强制播放 5 秒，但真人短剧实际成交价从 2024 年 30 元上下跌到 2026 年不足 20 元，AI 剧更低、约 14 元。
- 03AI 剧免费分成由四个数相乘：当月新增有效时长 × 时长单价 × AI 剧类型系数 × 版权系数；时长单价不公开，两个系数由平台调整、2026 年已调过几轮。
- 04《万妖图录传》改编自番茄小说《那妖魔是姜大人！》，全系列播放超 60 亿，作者自述第一季 200 万收藏只拿 2 万元、十二季加起来不到 100 万元。
- 05晋江版权代理费通常收 20%、作者拿 80%，头部 IP 影视版权可卖到千万级，《天官赐福》2018 年影视打包授权成交价约 4000 万元。
- 06阅文 2026 上半年短剧及 AI 漫剧收入 4.3 亿元、同比增 230%，但据开卷分析超过一半仍要通过红果等外部平台分发；掌阅 2026 上半年营收 17.84 亿元、归母净亏损 5014.18 万元，销售费用 11.09 亿元占收入 62%；中文在线 FlareFlow 上半年收入 2.53 亿元、净利润 1.52 亿元，但集团前三季度营收 8.33 亿元、同比降 17.64%。
- 07同行明着抢内容：微信给优质新剧最高 100% 收入激励，爱奇艺独家首发分账最高 100%，优酷 AI 故事片单部奖励最高 135 万元，红果火山引擎精品 AI 剧单部最高 20 万元且一半是字节自家工具返券。
反方 / 局限
- — 文章多次标注数字来自媒体测算或行业传闻：红果 200 亿元营收、14 元成交价、420 亿至 450 亿元全年预测均非官方披露，红果还专门声明全年营收预测不实；分账比例也没有统一样本、计算基数不公开，作者自己说不能当成行业均值。
- — 播放量不等于版权收入——番茄授权改编上线短剧的原创小说累计约 7000 部，短剧改编版权费保底 12 万元、超保底再分成，作者拿的是另一笔钱，60 亿播放对应不到 100 万并不直接证明平台盘剥。
- — 红果的流量优势仍在：广告规模增长至少抵消了部分单价下滑，中插 5 秒不可跳过、广告位还有增加空间；金币补贴下线是主动调整成本，不等于用户必然流失。
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