很多人不知道，这次美伊谈判并非始于近日。2025年4月，双方在阿曼斡旋下就核问题举行首轮间接会谈，此后断断续续进行了五轮谈判，却因核心分歧(伊朗坚持和平利用核能、拒绝'零浓缩'；美方要求全面停止铀浓缩)而数度中断。2026年2月28日美以联军发动大规模空袭，谈判彻底破裂，伊朗随后封锁霍尔木兹海峡。直到巴基斯坦和卡塔尔介入调停，才重新将双方拉回谈判桌。最新协议文件的达成，是这一漫长博弈的最新节点。

韩国LG集团旗下多家公司股价暴涨，背后不止是英伟达访问的短期刺激。双方宣布共建AI工厂，整合NVIDIA全栈平台和LG消费电子、机器人、车载零部件等业务，涵盖机器人仿真(Isaac Sim)、自动驾驶(DRIVE)、数字孪生与GPU云服务。LG电子正在研发的家用机器人CLOiD，将在虚拟环境中完成训练后部署到实体。这不是一次简单的采购，而是LG系统性将英伟达算力生态嵌入所有核心业务的战略布局。

本次美伊冲突爆发后，传统避险资产出现罕见分化：美元指数两周内上涨2.82%，而黄金反而下跌4.91%，日元和瑞郎也对美元贬值。中金外汇研究指出，原因在于此次冲突是资源供给冲击型——美国作为能源净出口国，高油价反而推高美元需求；而黄金在3月以后地缘溢价已被充分定价。同一场冲突，两类避险资产走出了截然相反的路径，本质上取决于资产背后的'能源依赖性'差异。

目前市场普遍关注的不再是'能否达成协议'，而是'协议何时落地、海峡如何重新开放'。中金公司测算基准情形下(海峡2周内恢复)，布伦特全年中枢约75-80美元；一旦封锁持续至二季度，油价可能短期冲至120美元以上。最大的隐藏变量在于：海湾滞留的巨量浮仓一旦释放，将形成强向下修正压力。未来几周，霍尔木兹海峡实际通行恢复速度和技术谈判细节，才是真正的定价锚点。

文章提到日经225盘中创历史新高，但推动力不止地缘缓和。亚太科技股领涨的真正内核是'AI硬件周期'——SK海力士一季度营业利润率高达72%，三星单季利润逼近2025年全年总和。AI推理环节对HBM和DDR5的消耗呈指数级攀升，TrendForce预测AI消耗的DRAM占比将从46%升至66%。这轮行情到底是风险偏好修复的短暂情绪，还是AI结构牛市的延续？答案藏在英伟达的财报和台积电的CoWoS产能里。