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央企也告急！九家央企售电主体联名求救，广西电力市场风险为何集中爆发？
广西9家央企售电主体联名请示，暴露了电力现货市场改革中售电环节系统性风险单边堆积的结构性问题。2026年1-8月广西售电行业亏损超20亿元，批零倒挂、中长期签约不足、风险权责不对等、预期管理失当四重规则缺口叠加是直接成因。文章指出，广西并非孤例，全国多省份已出现类似局面，售电公司批量退市将反噬改革成果。对新能源全面入市背景下的光储企业，文章给出具体应对建议，核心结论是：价格波动不可怕，权责不对等的规则才致命。原文 ↗
核心观点
- ▍广西电力市场危机暴露了核心矛盾：电力现货市场放开发电与批发环节，但系统性价格风险单边堆积在售电这一轻资产中间环节，风险共担机制缺位。
- 012026年1月至8月，广西售电行业累计亏损超过20亿元；9月单月预计亏损超10亿元；全年亏损可能突破50亿元。
- 02广西现货日前均价从4月约0.368元/千瓦时升至9月约0.395元，9月30日单日均价达0.633元高位；而零售端近八成合同为固定一口价，签约均价约0.26元/千瓦时，最大批零倒挂超0.373元/千瓦时。
- 03四重规则缺口叠加：批零传导断裂、中长期签约比例不足、风险权责不对等、前期预期管理失当。广西实际中长期签约比例远低于国家要求的80%。
- 04广东2026年上半年298家售电公司亏损，占比近六成；贵州前两月行业亏损超4000万元；安徽1月全行业亏损超1.19亿元；山西售电公司度电倒亏约2分。
- 05全国2025年超3200家售电公司注销，2026年上半年超360家退市；至少11个省份已出台批零价差上限、零售封顶价或强制浮动套餐类规则。
- 06广西2026年落地的机制电价风电约0.355元/千瓦时、光伏约0.31元/千瓦时，首年机制电量按增量预测上网电量的40%确定，竞价上限0.36元、下限0.15元。
反方 / 局限
- — 文章承认售电公司自身有责任：部分主体低价抢客，大量签订固定一口价对赌单边行情，风控缺位，风险预判不足。行情下行时享受低价红利，行情反转时才集体发声。
- — 九家联名主体均为央企发售一体，售电亏损可由发电板块现货收益对冲，整体冲击相对可控；真正脆弱的是无自有电源的纯售电公司与中小民营主体，抗风险能力最弱、话语权最弱。
- — 关于新能源机制电量差价结算，136号文规定差额由全体工商业用户分摊或分享，制度设计上并不由售电公司单边承担。
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