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商业虎嗅·新能源商业评论©··AI 生成
隆基的储能赌局：一场踌躇的收购与一次迫切的转身
隆基绿能因光伏主业巨亏，在2025年底仓促收购精控能源入局储能。文章揭示了隆基从战略犹豫到被迫补课的深层原因：光伏先天缺陷需储能消纳，但主业已深陷产能与价格战泥潭。并购精控不仅是获取技术和产能，更是为了盘活三北地区存量储能路条资源。隆基采取不自研电芯、主攻海外的差异化策略，但作为后进者，面对已固化的竞争格局和自身组织融合、地缘风险等挑战，五年内“再造一个隆基”的目标难度不小。适合关注新能源产业战略转型与竞争格局的专业读者。原文 ↗
核心观点
- ▍隆基绿能入局储能并非主动战略布局，而是在光伏主业巨亏、客户需求倒逼下的仓促补课，本质是一场迟到的追赶。
- ▍隆基收购精控能源的核心目的之一，是为了盘活其此前在三北地区积累的大量储能路条资源，是一次战略性的存量资产变现。
- 012025年，国内15家光伏主产业链公司净亏损合计超560亿元。隆基绿能2025年全年营收703.47亿元，同比下降14.82%，归母净利润亏损64.20亿元。
- 02隆基绿能董事长钟宝申2024年明确表示未看到储能领域的独特能力而不愿入局，但至2025年态度戏剧性反转，于同年11月公告收购精控能源约62%表决权。
- 03被收购的精控能源2025上半年度全球储能系统集成商（直流侧）排名第五，拥有31GWh自有产能并自主研发了IPCP电源管理系统等产品。
- 04隆基确立了“不自研电芯，主攻海外”的储能策略，旨在避开国内价格战与重资产投入，并已启动“2830规划”，计划2028年在全球建成30个本地服务中心。
- 05隆基已完成对精控能源的组织融合，多名隆基系高管进入管理层，由佘海峰实质管理储能业务，并已向多个海外市场委派负责人。
- 06对比来看，阳光电源2025年储能业务收入372.87亿元，同比增长49.39%；阿特斯储能系统毛利率达28.6%，而隆基同期组件及电池业务毛利率仅0.19%。
反方 / 局限
- — 隆基“不自研电芯”的减法策略存在供应链风险。作为后来者若订单量不足，可能在上游电芯供应商处失去议价权，且外部电芯能否完美适配自身系统构成挑战。
- — 隆基主攻海外市场的策略面临地缘政治、贸易壁垒和本地化服务能力等不确定性，这些因素让短期盈利目标实现难度增大。
- — 储能赛道竞争格局已逐渐固化，阳光电源、宁德时代、天合储能等巨头早已站稳脚跟，隆基作为后来者无论在国内还是海外，突围难度都相当大。
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