6.0
深览指数
商业腾讯新闻··AI 生成
光模块出海，东南亚成为关键一站
中国光模块厂商在AI算力基建爆发中获暴利，中际旭创等“易中天”组合营收高速增长,海外订单已排至2027年。然而，文章核心论点并非财务分析，而是指出东南亚正从单纯的订单受益方转变为中国光模块产业承接产能、分散风险、贴近交付的关键制造节点。作者认为，东南亚凭借已有的电子制造基础、靠近中国供应链的地理优势，及各国积极的半导体政策，可以作为连接北美订单与中国核心研发的“中间节点”，帮助企业构建更具韧性的全球交付体系。适合关注AI硬件产业链、中国制造出海及全球供应链布局的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍东南亚正成为中国光模块企业承接海外订单、分散供应链风险、提升交付能力，连接北美订单与中国供应链的核心中间节点。
- 012026年一季度，中际旭创营收194.96亿元（同比+192%），新易盛营收83.38亿元（同比+106%），天孚通信营收13.30亿元（同比+41%）。
- 02部分头部光模块厂商的海外订单已排到2027年，甚至有客户开始洽谈2028年的需求。
- 03在LightCounting的光模块供应商TOP10榜单中，中国厂商占一半以上。
- 04多位东南亚产业人士提到，近两年中国光电企业赴越南、马来西亚、泰国考察和布局频率明显提高。
- 05越南出台半导体产业发展战略，马来西亚推出国家半导体战略并计划投入250亿林吉特，泰国2024年投资申请额达1.14万亿泰铢。
- 06中际旭创泰国工厂已稳定量产高端光模块，新易盛泰国工厂一期二期已投产，均能满足北美客户需求。
- 07马来西亚约占全球半导体封装和测试市场的13%，是光模块等高精度制造环节的合适承接方。
反方 / 局限
- — 文章认为东南亚是“更稳妥的过渡方式”，暗示完全的海外制造转移并非当前首选，核心研发和关键工艺仍将留在国内。
- — 尽管东南亚需求在增长，北美仍然是高端光模块需求最集中的市场，是这一轮需求的基石，暗示中国厂商仍高度依赖北美订单。
7 分钟 · 3 卡片 · 9 资料
读原文 →