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商业虎嗅·游云庭律师··AI 生成
从微软到英伟达：AI巨头的人才收购为何有的被查、有的放行？
本文由知识产权律师游云庭撰写,系统梳理了美国AI领域盛行的「人才收购」模式(即不买资产、只雇团队并通过知识产权许可规避反垄断审查)。作者根据交易风险高低,分析了微软/Inflection、谷歌/Character.AI、Meta/Scale AI、英伟达/Groq等多个案例,提炼出监管重点关注的三类特征:首例案件、反垄断惯犯、及市场力量最强的公司。文章提供了一套判断此类交易合规风险的分析框架,适合关注科技反垄断、企业并购合规的从业者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍硅谷AI领域的人才收购(acquihire)模式——不买资产、只雇佣核心团队、做长期知识产权许可——本质上是在刻意规避反垄断审查，但监管资源有限，只会调查最可能的违法案件。
- ▍监管重点关注三类高风险交易:第一个吃螃蟹的案件(如微软/Inflection)、反垄断违法惯犯(如谷歌)、在相关市场力量最强的公司做的交易(如英伟达/Groq)。
- 012024年微软以6.5亿美元收购Inflection的非独家技术授权并雇佣其创始人苏莱曼，由于是AI领域人才收购的第一例，被联邦贸易委员会(FTC)调查。
- 02谷歌收购Character.AI的核心团队(包括Transformer架构联合发明人Noam Shazeer)，因其在移动互联网时代至少有8次反垄断败诉记录(美国4次、欧盟4次)，司法部对其保持高度警惕。
- 03Meta以143亿美元收购Scale AI 49%股份并雇佣其CEO，但该交易属于纵向整合且Meta在AI领域不强，监管风险相对较低；交易后谷歌主动减少了与Scale AI的合作。
- 04英伟达以200亿美元购买Groq推理芯片技术授权并雇佣其创始团队，由于英伟达在AI芯片市场具有极高影响力，且Groq的LPU架构可能成为其有力挑战者，美国司法部已立案调查。
- 05英伟达2026年8月与AI编程初创公司Poolside的60亿美元交易被查可能性较小，因为其主业是AI芯片，购买AI编程技术短期内对芯片市场竞争格局影响甚微。
反方 / 局限
- — 作者指出，人才收购针对反垄断法明文规定的弱点设计，监管要否决交易难度不小；但反垄断法执法本质上是政治性的，如果监管铁了心要阻止，可以适用其他法律(如《外商投资法》)来干预。
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