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全球开始新一轮加息
文章指出，继欧元区、日本等央行率先行动后，全球正开启新一轮加息周期以对抗抬头通胀，美联储年底加息概率极高。作者认为，近年经济周期被极致压缩，未来可能进入“高波动”时代，传统资产配置策略失效。核心建议是投资者应减少风险资产配置并去杠杆，警惕加息落地前的资产杀跌。原文 ↗
核心观点
- ▍全球新一轮加息抗通胀周期已经开始，其标志是欧洲、日本等央行已率先行动，美联储大概率年底加息。
- ▍近年经济周期被极致压缩，未来可能从“长周期、低波动”转向“短周期、高振幅”的永久高波动状态，传统资产配置策略将失效。
- 01欧元区2月通胀1.9%，5月升至3.2%；欧洲央行于6月11日加息0.25%。
- 02日本央行于6月16日加息0.25%，担忧能源成本推高通胀。日本2月通胀2.4%，5月升至4.2%。
- 03美联储3月点阵图显示支持加息人数增至9人，支持降息者从12人降至1人，市场完全定价10月加息。
- 04文章对比了2020年疫情衰退、2022-2023年激进加息、2024年开启降息、到如今不到一年又需要加息的快速周期轮动。
反方 / 局限
- — 文章未讨论加息过快可能导致经济硬着陆、债务危机的风险，也未提及不同经济体通胀成因差异（如供应链vs.需求驱动）对加息效果的影响。
- — 作者提出的“永久高波动”假设缺乏严格论证，仅基于近年观察，可能忽略了政策干预调整后回归常态的可能。
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