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DeepSeek估值，被一家安徽箱包公司给全部暴露了
一家主营业务为箱包代工和品牌经营的A股上市公司开润股份，通过其投资进展公告，意外披露了DeepSeek首轮外部融资的估值约为3509亿元。文章详细拆解了开润股份通过多层基金结构间接持股DeepSeek 0.0114%的股权，并据此计算估值的过程。同时，文章对比了市场上关于DeepSeek融资的多个不同估值口径（3509亿、4500亿、5000亿），并提及了DeepSeek可能启动新一轮融资及科创板上市的传闻。适合关注AI产业投融资动态、公司估值逻辑及上市公司信息披露的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍DeepSeek一直未公开的融资估值，被一家主营箱包的A股上市公司开润股份的投资公告意外曝光，其估值约为3509亿元。
- 01开润股份公告显示，其参与的基金砺思星灵将29亿元实缴资金全部间接投向DeepSeek，获得0.8265%股权，据此计算DeepSeek估值约3509亿元。
- 02开润股份通过全资子公司宁波浦润出资4000万元认购砺思星灵基金份额，层层穿透后最终间接持有DeepSeek约0.0114%的股权。
- 03从开润股份自身出资4000万元和最终持股比例0.0114%计算，得出的DeepSeek估值同样约为3509亿元，两套算法结果一致。
- 04开润股份主营业务为箱包代工（为Nike、adidas等品牌生产）和自有品牌「90分」经营，与AI无关，此次投资被定性为财务性投资。
- 05另一家上市公司汤臣倍健也发布公告，确认其投资的砺思星灵基金底层标的为DeepSeek，间接持有约0.04%股权。
- 06市场上存在多个估值口径：路透社报道的4500亿元（投后）、开润公告推算的3509亿元，以及DeepSeek计划新一轮融资的5000亿元目标估值。
- 07文章提到DeepSeek已开始初步讨论科创板上市的可能性，并设定了年内提交IPO申请的内部目标。
反方 / 局限
- — 不同估值口径（3509亿、4500亿、5000亿）之间存在近千亿差距，文章指出可能源于不同投资主体进入时间、交易条款、投前/投后估值或持股平台口径差异，但均未获DeepSeek或投资方确认，信息存在不确定性。
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