7.8
深览指数
商业虎嗅·斯凯有话说··AI 生成
深度｜INS能复制在上海复兴公园创造的奇迹吗？
上海夜生活综合体INS新乐园2025年9月完成近3亿元A轮融资、投后估值26亿元，要用这笔钱在北京朝阳公园西南角开新店。作者指出上海的成功来自复兴公园梧桐街区的城市土壤与漫游式夜生活基因，而非可复制的模式；北京则是电竞泛娱乐定位、工体卡座文化与目的性消费，通票模式会引发圈层冲突，且朝阳公园的夜游客流多为路过型打卡客。适合关注线下娱乐、消费与城市商业空间的人读。原文 ↗
核心观点
- ▍INS在上海复兴公园的爆红是城市土壤托举地标，不是模式单独制胜；把上海模式平移到北京朝阳公园，本质是两套城市夜间消费逻辑与空间结构的碰撞。
- ▍上海店与北京店对应的核心客群几乎完全割裂：上海承接既有夜生活人群，北京要从零培育重度电竞用户、游戏爱好者与次元年轻群体，难度成倍提升。
- 01上海INS 2024年门店营收接近10亿元、全年正向盈利；开业三年累计接待超480万人次，2025年单年客流近300万人次，同比增速超80%。
- 022025年9月INS完成近3亿元A轮融资，投后估值26亿元，资金主要用于北京朝阳公园西南角新项目，预计2027年开业。
- 03园区通票定价124—288元，截至2026年8月通票收入占散客消费比重突破74%；INS在2026年DJ Mag全球百大俱乐部榜单位列第12名，刷新中国俱乐部最高排名。
- 04上海INS客源结构已从本地年轻人转向外地游客与境外客群，2026年上半年海外用户消费同比增长233%，说明它已是城市文旅目的地而非本地夜店。
- 05北京店定位为「游戏照进现实」，融合电竞、潮流音乐、当代艺术与主题餐饮，一楼规划约3000平米半开放式主舞台，并依托朝阳公园滨水规划码头与游船配套。
- 06北京工体商圈主导的高端夜场核心是圈层卡座文化，头部门店卡座低消动辄数千元，购买的是私密圈层与身份区隔，与288元通票的休闲游客同场共存会产生圈层贬值感。
- 072026年传统商K进入大规模退场周期，杭州IN11、天际线、曼哈顿等头部商K关停，但释放的商务应酬需求流向Livehouse、沉浸式剧场、剧本杀等业态，与开放式夜娱的INS场景完全错位。
- 08朝阳公园东区已有微博IN电竞次元综合体，可容纳1500人观赛、官方预估年客流500—800万人次，与INS新店赛道、客群、区位高度重合，几乎无增量红利。
反方 / 局限
- — 作者的判断建立在「上海逻辑不可移植」的单一前提上，但文章同时承认INS在北京是主动转型为泛娱乐文旅综合体、并非简单复制上海店，这意味着原有模式失灵未必等于新店必然失败，两条论证之间留有张力。
- — 文章引用的北京侧数据（朝阳公园暑期单季客流100万人次、微博IN年客流预估）均来自官方或预估口径，作者未说明这些客流中有多少能转化为付费深度停留用户，据以判定「增量红利不足」存在口径跳跃。
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