6.7
深览指数
热点智搜··AI 生成
苹果游说美方批准采购长鑫存储DRAM芯片
苹果因AI算力导致存储芯片暴涨，罕见游说美方批准采购长鑫存储DRAM，标志着国产存储首次获全球顶级巨头供应链认可。文章核心结论是：存储行业正进入AI需求驱动的“超级周期”，长鑫存储产能与业绩爆发，有望超越美光成为全球第三大供应商。作者立场鲜明，提供了具体数据支撑，并主动指出了估值过高、周期反转等风险。适合关注半导体产业链、科技产业投资或全球供应链博弈的深度读者。原文 ↗
核心观点
- ▍AI算力驱动存储行业进入“超级周期”，供需结构已从传统消费电子周期转变为AI数据中心资本开支驱动的长景气周期，供需紧张格局至少持续至2027年。
- 01苹果因存储芯片暴涨被迫将Mac、iPad等产品提价15%-20%，单日市值蒸发超2600亿美元，从而主动游说美国商务部批准采购长鑫存储DRAM。
- 02长鑫存储2026年第一季度营收508亿元，同比增长超700%，净利润330亿元；机构预测全年营收有望突破500亿美元。
- 03SemiAnalysis报告指出，长鑫存储有望在2026年底超越美光，成为全球第三大DRAM供应商，月产能预计达35万片12英寸等效晶圆。
- 04三星、SK海力士、美光将70%-80%先进产能倾斜至HBM，导致通用消费级DRAM和NAND产能被严重挤压，美光CEO称供需紧张至少持续至2027年。
- 052026年二季度DRAM合约价环比预计再涨58%-63%，NAND涨幅达70%-75%，近15个月均价累计涨幅超400%。
- 06苹果采购预期催化下，A股存储板块龙头如兆易创新、江波龙、佰维存储等股价集体创历史新高；上游设备、材料及封测厂商订单爆发。
反方 / 局限
- — 当前半导体板块滚动市盈率已突破210倍，处于历史极值区间，存在获利盘压力与短线追高风险。
- — 存储行业仍具重资产与强周期特征，2027年下半年海外大厂新增产能释放后，以及苹果等终端涨价可能抑制消费需求，供需缺口存在提前收窄的可能。
- — 国产存储在HBM等高端领域的良率爬坡与技术追赶仍需持续跟踪，高端化仍是未知数。