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科技虎嗅·环球零碳··AI 生成
AI和电车又买爆一种元器件，华尔街和华强北都在抢
继芯片、存储之后，高盛将MLCC（片式多层陶瓷电容器）定义为AI供应链的下一个供应瓶颈。一辆纯电动车用MLCC数量是燃油车的6倍，AI服务器用量是普通服务器的10倍以上。全球高端MLCC市场由日韩垄断，但产能已全线满载，村田、三星电机等企业被迫暂停接单、限制出货，价格在两个月内翻倍。文章指出，这一供给危机的深层原因，是中国对稀土（MLCC核心改性材料）的出口管制正在掐住日本企业的命脉。同时，国产MLCC在技术和认证上存在代际差距，替代之路漫长。适合关注AI硬件供应链、新能源车产业链、稀土地缘政治、国产替代路径的读者。原文 ↗
核心观点
- ▍高盛将MLCC定义为AI供应链中的‘下一个供应瓶颈’，其供需矛盾并非周期性波动，而是由AI服务器和新能源汽车两大高增长赛道同时挤压造成的结构性紧张，预计2027年前难以缓解。
- 01一台AI服务器所需MLCC为1.5万至2.5万颗，是普通服务器(约2000颗)的10倍；下一代AI机柜用量更高达44万至60万颗。
- 02一辆纯电动车MLCC用量约1.8万颗，是传统燃油车(约3000颗)的6倍；车规级MLCC市场规模正以超过20%的年增速扩张。
- 03摩根士丹利拆解英伟达Rubin平台发现，单个机架MLCC成本从GB300的1530美元飙升至VR200的4320美元，涨幅182%，仅次于PCB。
- 04村田制作所、三星电机、太阳诱电三家已暂停接收新订单、限制出货，村田6月宣布将高端MLCC价格上调10%至40%，为年内第三次提价。
- 05反映现货市场的高容MLCC产品在两个月内价格翻了三倍，部分热门规格涨幅达8至10倍，华强北商户报价几乎按小时变动。
- 06高端MLCC需添加镧、镝、钇等稀土元素对钛酸钡介质进行改性，形成稳定‘核壳结构’以承受超高电流，没有稀土就无法生产。
- 07中国占全球稀土产量7成以上，2025年至2026年分别将稀土技术和对日本多条稀土出口纳入管制；2026年中国已停止对日本出口镝、铽、钇等关键元素。
- 08村田制作所高管承认，短期内完全替代中国产稀土在技术和经济上不可行；该厂商的稀土库存平均仅剩30-40天。
反方 / 局限
- — 国产替代在技术上存在明显代际差距：最先进的MLCC介电层厚度需小于0.5微米、堆叠1500层以上，而中国领先企业主流产品为1微米、1000层堆叠。
- — 高端MLCC需经过2至3年的认证周期才能进入英伟达、特斯拉等国际客户供应链，这意味着国产替代不会一蹴而就。
- — 分析机构认为国产替代将分三步：先消费电子成熟产品替代，再切入国内车企供应链，最后服务国内算力产业，并非全线突破。
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