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深交所迎来史上最大规模IPO，牛市拐点会发生在下半年吗？
文章以深交所史上最大IPO华润新能源（募资245亿）为引，回溯A股历史上农业银行、中石油等巨无霸IPO的募资规模。核心分析是：2007年与2022年大型IPO密集发行后，A股均出现显著下跌和牛市拐点。但作者认为，当前A股日均成交额（约3万亿）和两融余额（近3万亿）远高于以往，市场资金面更充裕，因此本轮大型IPO对市场的冲击力将弱于前两次。适合对A股资金面与政策节奏有关注的投资者阅读。原文 ↗
核心观点
- ▍尽管A股迎来大型IPO密集发行期，但当前市场日均成交额和两融余额远高于2007年和2022年，流动性更充裕，因此对牛市运行的冲击力将弱于前两次，不太可能直接导致市场拐点。
- 01华润新能源6月22日开启申购，募资245亿元，是深交所史上最大IPO，但未进入A股历史IPO金额前20名。
- 02A股历史最大IPO是农业银行（2010年），募资685.29亿元；超过600亿元的还有中国石油（668亿元）和中国神华（665.82亿元）。
- 032020年以来，募资超200亿的大型IPO有5家（中芯国际、中国移动等），其中京沪高铁最低（约306.74亿），中芯国际最高（约532.30亿）。
- 04即将启动的大型IPO包括长鑫科技（科创板，拟募资295亿，有望进入A股历史IPO前20名）、宇树科技、燧原科技等。
- 05历史先例一：2007年三四季度，中国石油、中国神华等巨无霸密集发行，随后A股在6124点见顶并开启熊市。
- 06历史先例二：2022年上半年，中国移动、中国海油等募资超800亿元，上证指数从3500点附近跌至3000点。
- 07当前A股日均成交额约3万亿元，两融余额接近3万亿元，远高于2007年和2022年同期的规模水平。
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