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AI算力板块迎四重修复信号，南方基金旗下创业板人工智能ETF南方(159382)跟踪标的指数前一交易日强势收涨7.71
南方基金基金经理潘水洋从宏观、政策、产业、情绪四个维度，论证AI算力板块当前存在阶段性修复的客观条件。核心论据包括：美联储加息预期降温、中央层面“人工智能+行动”政策定调、美国科技巨头云计算收入加速缓解资本开支担忧，以及光模块从800G到3.2T的迭代确定性。文章本质是基金公司对持仓板块的看多观点，信息密度中等，缺乏独立数据和反方论证。原文 ↗
核心观点
- ▍AI算力板块当前正迎来阶段性修复的客观条件，此前压制板块的加息担忧、海外CSP现金流质疑及价格战传闻或已得到一定程度消化。
- 01宏观层面，美联储7月FOMC维持利率不变，在WTI油价中枢低于95美元的前提下，核心PCE预计延续下行，年内加息预期存在逐步降温的基础。
- 02政策层面，7月30日重要会议提出“深入实施人工智能+行动”“打造新兴支柱产业”，为板块提供了政策确定性。
- 03产业层面，美国科技龙头财报显示云计算收入加速，缓解了市场对云厂商资本开支不可持续的担忧。
- 04光模块作为算力基建中技术迭代确定性较高的环节，其成长驱动力来自从800G到1.6T、再到3.2T的代际跃迁，具备较强的持续性与不可逆性。
- 05情绪层面，费城半导体指数涨超8%，显示外围市场科技板块短期悲观情绪有所释放。
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